中国仿创药领头羊恒瑞医药（600276.SH）或正面临转折点。
近日，恒瑞医药公布2022年年报，当期实现营业收入212.75亿元，同比下降17.87%；归母净利润39.06亿元，同比下降13.77%。
需要注意的是，这已是恒瑞医药连续两年出现业绩双降。2021年，公司营收、归母净利润同比分别下降6.59%、28.41%。
对此，恒瑞医药表示，集采仿制药收入下跌、多款创新药执行新的医保谈判价格以及相当一部分医疗机构日常诊疗业务量缩减，产品销售受到较大影响，综合影响了公司的收入表现。
长江商报记者发现，恒瑞医药的销售费用已经连续两年下滑。而且，公司销售人员两年减少约6746人，研发人员数量也在2022年减少463人。
不过，同日披露的2023年一季报显示，一季度公司分别实现营收、归母净利润54.92亿元、12.39亿元，同比微增0.25%、0.17%。
公司业绩似乎在2023年开始有了企稳迹象，不过，能否彻底扭转业绩颓势，还有待时间检验。
创新药和仿制药双双承压
恒瑞医药营业收入的下滑，主要是产品销售端受到影响。
根据2022年年报，恒瑞医药当期实现营收212.75亿元，同比下降17.87%，这是继2021年下滑6.59%之后再次扩大降幅。
恒瑞医药表示，集采仿制药收入下跌、多款创新药执行新的医保谈判价格以及相当一部分医疗机构日常诊疗业务量缩减，产品销售受到较大影响，综合影响了公司的收入表现。
根据历年年报，2021年9月开始陆续执行的第五批集采，恒瑞医药涉及8个药品，2022年销售收入仅6.1亿元，较上年同期减少22.6亿元，同比下滑79%。2022年11月开始陆续执行的第七批集采，恒瑞医药涉及5个药品，2022年销售收入9.8亿元，较上年同期减少9.2亿元，同比下滑48%。
2018年至2021年，恒瑞医药在国家集中带量采购中共丢标10个品种，其中最严重的是，在第五批全国药品集采中，公司碘克沙醇注射液出局造影剂集采，对业绩影响较大。
长江商报记者注意到，在此之前，市场对恒瑞医药期待较大的的原因是，仿制药和创新药是一进一退的关系。现在从公司披露的2022年年报来看，不仅仿制药承压，创新药增长也陷入瓶颈。
2022年年报显示，当年1月1日起，阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞马唑仑、氟唑帕利、海曲泊帕等多款创新药执行新的医保谈判价格，医保销售价格平均下降33%，加之产品准入难等因素，部分创新药收入增长较慢，个别创新药甚至全年销售金额同比有所下降。
2022年，恒瑞医药的创新药收入81.16亿元。2021年公司并未公布创新药的收入情况。
不过，与年报一起披露的2023年一季报显示，公司业绩已有好转迹象。
2023年一季度，公司的营收、归母净利润54.92亿元、12.39亿元，同比微增0.25%、0.17%。
销售费连续两年缩减
长江商报记者发现，恒瑞医药的销售费用已经连续两年下滑。
根据历年年报，恒瑞医药在2020年销售费用达到98.03亿元的高度之后，连续三年下滑。2021年，公司的销售费用为93.84亿元，有所降低。
2022年，公司的销售费用再缩减至74.48亿元，较2021年降幅高达21.7%。
业内人士表示，集采某种程度上扩大了医院的渠道销售份额，因此，相关药物的学术推广以及员工薪酬等都会随之降低。
而且，随着大量仿制药进入集采，公司也开始缩减销售团队。据恒瑞医药历年财报数据，其销售人员数量在2020年底达到17138人的峰值，在随后两年内开始大幅裁撤销售团队，在2022年底最新数字为10392人，累计减少约6746人，裁员率约39.36%。
除了销售端，恒瑞医药的研发人员团队在2022年的流动性明显加快，在未来或将影响到公司的研发能力。
2021年，恒瑞医药的研发人员共计5478人，到2022年末，公司研发人员人减少了463人，为5015人。
其中，需要关注的是，恒瑞医药的在职博士数量降至579人。据其披露，2022年公司共引进600多名核心人才，其中100多名具有博士研究生学历。但在此情况下，公司博士人数整体还减少了69人，这意味着2021年在职的648名博士，大约有170人离职，离职率26%。
与此同时，公司的研发费用下滑也较明显，从2021年的59.43亿元，减少至48.87亿元，下滑幅度为17.78%。