3月31日，广晟有色发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为228.64亿元，同比增长42.03%；归母净利润为2.32亿元，同比增长67.03%；扣非归母净利润为2.47亿元，同比增长72.43%；基本每股收益0.7元/股。
公司自2000年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为426.8万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广晟有色2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为228.64亿元，同比增长42.03%；净利润为2.12亿元，同比增长31.89%；经营活动净现金流为-3.78亿元，同比下降170.71%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动42.03%，销售费用同比变动17.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
101.86亿 |
160.99亿 |
228.64亿 |
| 销售费用（元） |
2082.39万 |
3363.61万 |
3937.02万 |
| 营业收入增速 |
125.89% |
54.34% |
42.03% |
| 销售费用增速 |
-4.57% |
51.87% |
17.05% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长68.4%，营业收入同比增长42.03%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
125.89% |
54.34% |
42.03% |
| 应收票据较期初增速 |
-66.88% |
320.25% |
68.4% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长42.03%，经营活动净现金流同比下降170.71%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
101.86亿 |
160.99亿 |
228.64亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
5.25亿 |
5.34亿 |
-3.78亿 |
| 营业收入增速 |
125.89% |
54.34% |
42.03% |
| 经营活动净现金流增速 |
1458.07% |
18.1% |
-170.71% |
净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.1亿元、经营活动净现金流为-3.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
5.25亿 |
5.34亿 |
-3.78亿 |
| 净利润（元） |
4251.75万 |
1.61亿 |
2.12亿 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.78低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
5.25亿 |
5.34亿 |
-3.78亿 |
| 净利润（元） |
4251.75万 |
1.61亿 |
2.12亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
12.35 |
3.32 |
-1.78 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为12.35、3.32、-1.78，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
5.25亿 |
5.34亿 |
-3.78亿 |
| 净利润（元） |
4251.75万 |
1.61亿 |
2.12亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
12.35 |
3.32 |
-1.78 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为3.28%，同比下降5.62%；净利率为0.93%，同比下降7.14%；净资产收益率（加权）为7.51%，同比下降3.96%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为3.28%，同比下降5.62%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
3.09% |
3.48% |
3.28% |
| 销售毛利率增速 |
-45.9% |
6.14% |
-5.62% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.51%，同比下降3.96%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.96% |
7.82% |
7.51% |
| 净资产收益率增速 |
13.85% |
157.24% |
-3.96% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.45%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
1.42% |
3.14% |
4.45% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为76.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
33.74万 |
8022.61万 |
1.62亿 |
| 净利润（元） |
4251.75万 |
1.61亿 |
2.12亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
0.21% |
49.96% |
76.4% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.3亿元，同比下降185.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-1868.48万 |
-4416万 |
-1.26亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为51.31%，同比下降22.44%；流动比率为1.37，速动比率为0.48；总债务为22.2亿元，其中短期债务为20.2亿元，短期债务占总债务比为90.99%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至10.1。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
15.93亿 |
15.95亿 |
20.2亿 |
| 长期债务（元） |
5.5亿 |
13.74亿 |
2亿 |
| 短期债务/长期债务 |
2.9 |
1.16 |
10.1 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.8亿元，短期债务为20.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.63，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
11.29亿 |
17.34亿 |
12.79亿 |
| 短期债务（元） |
15.93亿 |
15.95亿 |
20.2亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.71 |
1.09 |
0.63 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12.8亿元，短期债务为20.2亿元，经营活动净现金流为-3.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
16.54亿 |
22.68亿 |
9.02亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
16.53亿 |
16.78亿 |
21.32亿 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.61、0.56、0.43，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.61 |
0.56 |
0.43 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.25、0.23、-0.13，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2660.87万 |
-7.39亿 |
-10.15亿 |
| 流动负债（元） |
21.44亿 |
27.89亿 |
41亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.01 |
-0.26 |
-0.25 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.1亿元，短期债务为20.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.005%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
10.34亿 |
15.67亿 |
10.09亿 |
| 短期债务（元） |
15.93亿 |
15.95亿 |
20.2亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.24% |
0.82% |
1.01% |
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为59.09%，利息支出占净利润之比为46.73%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
79.31% |
77.21% |
59.09% |
| 利息支出/净利润 |
152.77% |
58.2% |
46.73% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.7亿元，较期初变动率为112.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1.27亿 |
| 本期其他应付款（元） |
2.7亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为10.9亿元，公司营运资金需求为12.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.6亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-1.58亿 |
| 营运资金需求（元） |
12.53亿 |
| 营运资本（元） |
10.95亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为214.97，同比增长124.28%；存货周转率为9.66，同比增长14.41%；总资产周转率为3.48，同比增长15.54%。
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4亿元，较期初增长35.97%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
2.98亿 |
| 本期固定资产（元） |
4.05亿 |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.8亿元，较期初增长244.55%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
2.26亿 |
| 本期在建工程（元） |
7.78亿 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长49.17%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
3066.32万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
4573.97万 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为10.2亿元，较期初增长146.71%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
4.14亿 |
| 本期无形资产（元） |
10.21亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.1亿元，同比增长34.21%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 财务费用（元） |
5916.17万 |
8314.66万 |
1.12亿 |
| 财务费用增速 |
-9.04% |
26.53% |
34.21% |