3月31日，首旅酒店发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为50.89亿元，同比下降17.29%；归母净利润为-5.82亿元，同比下降1145.62%；扣非归母净利润为-6.74亿元，同比下降6255.61%；基本每股收益-0.5215元/股。
公司自2000年6月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为11.86亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对首旅酒店2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为50.89亿元，同比下降17.29%；净利润为-6.75亿元，同比下降6773.38%；经营活动净现金流为14.92亿元，同比下降35.35%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为50.9亿元，同比下降17.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
52.82亿 |
61.53亿 |
50.89亿 |
| 营业收入增速 |
-36.45% |
16.49% |
-17.29% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-5.8亿元，同比大幅下降1145.62%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-4.96亿 |
5567.69万 |
-5.82亿 |
| 归母净利润增速 |
-156.05% |
111.23% |
-1145.62% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-6.7亿元，同比大幅下降6255.61%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-5.27亿 |
1094.58万 |
-6.74亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-164.61% |
102.08% |
-6255.61% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-5.3亿元、0.1亿元、-6.7亿元，同比变动分别为-157.77%、101.9%、-6773.38%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-5.31亿 |
1011.3万 |
-6.75亿 |
| 净利润增速 |
-157.77% |
101.9% |
-6773.38% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长93.38%，营业收入同比增长-17.29%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-36.45% |
16.49% |
-17.29% |
| 应收账款较期初增速 |
-1.4% |
43.18% |
93.38% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.53%、4.34%、10.16%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1.87亿 |
2.67亿 |
5.17亿 |
| 营业收入（元） |
52.82亿 |
61.53亿 |
50.89亿 |
| 应收账款/营业收入 |
3.53% |
4.34% |
10.16% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为15.68%，同比下降40.05%；净利率为-13.26%，同比下降8168.19%；净资产收益率（加权）为-5.4%，同比下降905.97%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.68%，同比大幅下降40.05%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.62% |
26.15% |
15.68% |
| 销售毛利率增速 |
-86.53% |
107.17% |
-40.05% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为12.62%、26.15%、15.68%，同比变动分别为-86.53%、107.17%、-40.05%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.62% |
26.15% |
15.68% |
| 销售毛利率增速 |
-86.53% |
107.17% |
-40.05% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-13.26%，同比大幅下降8168.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-10.06% |
0.16% |
-13.26% |
| 销售净利率增速 |
-190.9% |
101.64% |
-8168.19% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.4%，同比大幅下降905.97%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-5.72% |
0.67% |
-5.4% |
| 净资产收益率增速 |
-155.21% |
111.71% |
-905.97% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.4%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-5.72% |
0.67% |
-5.4% |
| 净资产收益率增速 |
-155.21% |
111.71% |
-905.97% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.41%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-4.36% |
0.46% |
-4.41% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.7亿元，同比下降396.96%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-1.63亿 |
-3447.74万 |
-1.71亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为58.31%，同比增长0.4%；流动比率为0.63，速动比率为0.63；总债务为24.92亿元，其中短期债务为24.82亿元，短期债务占总债务比为99.61%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.08%，58.08%，58.31%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
48.08% |
58.08% |
58.31% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.54，4.86，255.88，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
15.87亿 |
19.35亿 |
24.82亿 |
| 长期债务（元） |
10.28亿 |
3.98亿 |
970万 |
| 短期债务/长期债务 |
1.54 |
4.86 |
255.88 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.6亿元，短期债务为24.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
15.2亿 |
33.68亿 |
11.62亿 |
| 短期债务（元） |
15.87亿 |
19.35亿 |
24.82亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.96 |
1.74 |
0.47 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.6亿元，短期债务为24.8亿元，经营活动净现金流为14.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
19.6亿 |
56.76亿 |
26.55亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
16.76亿 |
24.57亿 |
29.34亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.31 |
0.65 |
0.22 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.24、0.22、0.22，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.24 |
0.22 |
0.22 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.1亿元，短期债务为24.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.543%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
13.75亿 |
31.81亿 |
10.07亿 |
| 短期债务（元） |
15.87亿 |
19.35亿 |
24.82亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.55% |
0.8% |
0.54% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为12.98，同比下降52.12%；存货周转率为105.52，同比下降0.31%；总资产周转率为0.19，同比下降31.19%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为28.1，27.11，12.98，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
28.1 |
27.11 |
12.98 |
| 应收账款周转率增速 |
-28.85% |
-3.51% |
-52.12% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.31，0.28，0.19，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.31 |
0.28 |
0.19 |
| 总资产周转率增速 |
-36.09% |
-9.92% |
-31.19% |