来源 :读创2026-05-04
近日，陕西省属建筑龙头企业陕建股份（600248.SH）发布2025年年报和2026年一季报。财报显示，2025年公司实现营业收入1279.04亿元，同比下滑15.37%；归母净利润2.25亿元，同比下滑92.40%；扣非归母净利润-6.00亿元，同比下滑126.62%。
值得注意的是，陕建股份2025年营收已是3年连降，而归母净利润是连续第二年大幅下滑。
进入2026年，陕建股份延续业绩颓势，一季度实现营业收入207.08亿元，同比下降10.90%；归属母净利润1.78亿元，同比下降57.20%；扣非归母净利润4.01亿元，同比下降63.39%。
年报显示，建筑施工业务是公司的核心业务，涵盖勘察、设计、建筑工业化、房建、路桥、市政、水利、装饰装修、钢结构、安装、古建园林等细分市场领域。石油化工工程业务是公司业务的重要组成部分。2025年全年，公司累计新签合同额2609.26亿元，虽然经营规模受行业环境影响有所回落，但市场结构持续优化。
对于去年营收变动原因，陕建股份称主要系受市场环境影响，导致建筑施工营业收入规模下降。
分季度来看，业绩失速的趋势尤为明显。全年呈现“前高后低”的态势，第一季度至第三季度虽然增幅放缓，但公司依然维持账面盈利。第四季度单季，归属母公司净利润巨亏8.97亿元，扣非净利润更是亏损14.22亿元。
如果说营收下滑是市场大环境所致，那么利润的崩盘则主要归咎于巨额的资产减值。
年报显示，2025年陕建股份计提信用减值损失及资产减值损失合计高达69.62亿元。其中，仅“应收账款坏账损失”一项就达到了惊人的64.76亿元。这69.62亿元的减值计提，接近抹去了公司的利润总额，是导致扣非净利润由盈转亏的重要因素。
值得一提的是，陕建股份在2025年8月进行了一场引发市场争议的资本运作：将账面原值高达76.42亿元的应收账款，以72.85亿元的价格，一次性转让给了控股股东陕西建工控股集团有限公司。这笔交易被市场解读为“控股股东输血救急”。
此外，陕建股份披露，2025年至今面临着大量诉讼或仲裁案件，涉案金额动辄数千万甚至上亿元，涵盖工程款纠纷、买卖合同纠纷等，不仅拖累回款，更面临大额赔付与减值计提风险。