来源 :财联社2023-08-03
财联社8月3日讯（编辑杨斌）今日，A股午后拉升，房地产板块成为上涨主力。值得注意的是，房地产板块内涨幅居前的个股并非耳熟能详的知名房企，而是股票名称中带有“城投”、“城建”、“发展”之类字眼的小房企。如云南城投今日录得三连板、京投发展今日涨停、西藏城投大涨6.65%、城建发展收涨2.81%、城投控股收涨2.61%。“城投债化解”概念或横空出世。
政治局7月24日召开会议，特别提出，要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。而地方债务风险的化解重点，即化解城投公司的债务。有市场人士指出，在泛房地产板块分化的时候，市场资金选择了炒作城投债化解这个细分领域，该细分领域也是最有政策预期的。
以今日三连板的云南城投为例，云南城投置业股份有限公司（简称“云南城投”）大股东是云南省康旅控股集团有限公司，实控人为云南省国资委。据年报，2022年，公司为优化资产结构，增强企业抗风险能力，积极推动重大资产重组、资产处置等工作。截至2022年12月31日，公司有息负债总额42.98亿元，同比下降83.51%，平均融资成本从8.31%降至6.14%。
公司业务主要涉及房地产开发、物业管理及商业运营管理3个板块，近年通过重大资产重组、项目转让、加快发展物业、商业布局、加大改革力度等措施积极寻求转型。公司表示，依托省委省政府及控股股东的有力支持，公司可整合体系内物管、商管、文旅、康养等轻资产运营资源，具备实施向轻资产运营服务转型的先决条件。地产项目置出后，亦可通过市场化拓展轻资产运营相关业务，夯实上市公司业绩。
在企业预警通的口径下，上市公司云南城投是是云南省的重要城投平台。目前公司有存量债券两只，规模7.35亿元，均为2019年发行的资产支持票据，剩余期限在10年以上。
联合资信在2022年6月将云南城投的评级下调至BBB+，评级观点指出，云南城投在融资以及资产处置方面继续得到控股股东云南省康旅控股集团有限公司的支持，为推进业务转型同时缓解流动性紧张局面，公司未购置土地储备，同时压降新开工和竣工面积以减少支出，并通过项目转让回笼资金，经营业绩受到较大负面影响。同时，其财务状况继续恶化，并被实施退市风险警示。此外，公司房地产业务持续开展能力较弱、在售项目去化速度较慢、资产减值损失及财务费用对利润侵蚀严重、债务负担很重以及短期集中偿债压力很大等因素对公司信用水平带来的不利影响
2022年 4月22日，信永中和会计师事务所（简称“信永中和”）为云南城投置业股份有限公司2021年度财务报告出具了与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见的审计报告。根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，公司股票被实施其他风险警示。直到2023年4 月21日，信永中和为公司2022年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告，其他风险警示被撤销。
在A股中，向云南城投这样“纯粹”的城投公司较少，财联社结合YY评级梳理了部分控股股东为城投的上市公司，作为“城投债化解”概念股。
图：部分控股股东为城投的上市公司
