来源 :智通财经2021-09-22
国信证券9月21日发布研报称，给予圆通速递（600233.SH）买入评级，目标价格为14.6-15.2元。评级理由主要包括：1）国信交运观点：1）2021年8月快递行业业务量实现24.3%的较高增速增长，行业高景气度不变，符合预期；8月行业单票价格同比下降11.7%，降幅持续收窄，单票价格环比也基本持平，行业价格战维持缓和态势，符合预期。过去几年快递行业的恶性价格战导致快递小哥生存境况加速恶化，同时资本的无序竞争导致快递小哥和消费者之间的矛盾持续加深，在高质量发展中促进共同富裕的指导思想下，监管部门持续加码对快递行业无序竞争的管控，我们认为在政策和监管的帮助下，未来快递行业的竞争将很难再出现无序竞争、而是良性竞争。2）圆通速递8月单票快递价格同比提升1%，是近3年来首次实现同比转正，释放了短期价格有望出现拐点的积极信号；圆通8月业务量实现了27.3%的较高增速；2）近4个月增速一直维持较快增长态势，增速整体表现也优于同行竞争对手。公司今年二季度资本开支达到24.2亿元，同；3）比增加10.7亿元，公司持续升级快递网络、提升核心竞争能力；其中，自动化设备自去年同期的92套增加值今年二季；4）电商消