来源 :全民光伏2022-12-09
今年3月江苏阳光公告在内蒙古成立新能源子公司，股价随之收出6天5涨停，4月又公告拟投资200亿的光伏项目合作协议。但大半年了过去，公司上述项目合作协议却一直未提交董事会和股东大会审议的，如今果然出现变数。
12月8日公司公告，因产业政策、地方政策和当地实际情况等有关客观因素，公司投资所需条件在内蒙古包头不能尽快实现，无法按照《投资合作协议》立即开展项目。经评判，公司决定将拟投资的光伏项目地选在宁夏石嘴山，而此次先期拟投资额下降到了50亿元。
公告发出后，江苏阳光股价接近涨停开盘，但之后全天低走，收盘涨幅收窄至3%。
据了解该公司三季度末货币资金仅4亿元，50亿的拟投资金从何而来？多晶硅在建产能高企如何看待可能的过剩风险？
2022年4月23日，公司公告，与内蒙古包头市政府、包头市九原区政府分别签订了《投资合作协议》，拟投资200亿元在包头市投资建设光伏新能源全产业链项目，总建设用地面积约2000亩，建设“10万吨多晶硅、10GW单晶拉棒（包括切片）、10GW电池片及组件项目，同时建设10GW光伏电站项目”。
但公司彼时账上仅有4.2亿元，也没有相关的技术和人才储备，甚至连投资的可行性研究报告也没做，为此独立董事提出了异议，上交所也第一时间发出问询函。此后，公司该拟投200亿的大项目一直未上董事会和股东大会审议，也没有披露最新进展。
直到12月7日晚公司公告，因产业政策、地方政策和当地实际情况等有关客观因素，公司投资所需条件在包头不能尽快实现，无法按照前述《投资合作协议》立即开展项目。
公司称，考虑到时间成本、项目规划和行业市场变化情况，公司在宁夏进行了该项目的前期调研等工作，经评判，公司决定将拟投资的光伏项目的项目地选在宁夏石嘴山。公司拟先行投资建设年产5万吨高纯多晶硅项目，项目投资金额约50亿元。
而内蒙古澄安新能源公司将注销，其自2022年3月成立后只支出了81.53万元，主要为前期调研等基础工作支出。
截至本公告披露日，宁夏澄安已取得前期政府备案审批文件，并完成了项目可行性研究报告的编制。新项目用地目前使用方式为租赁，未来视情况决定是否购买该土地。
围绕新项目，江苏阳光拟先行投资建设年产5万吨高纯多晶硅项目预计2023年上半年开工，工程建设期1.5年，投产后第二年达产。该项目预计建设投资46.25亿元，建设期利息2.09亿元，流动资金3.53亿元，项目投资内部收益率为41.76%，资本金内部收益率为82.06%。达产后项目年利润总额为19.64亿元，净利润为16.98亿元，投资利润率37.86%，投资回收期3.64年。
需要注意的是，截至2022年9月30日，公司货币资金4.02亿元，总资产50.36亿元，净资产21.53亿；投资额远高于目前公司账面资金水平，可能会对公司现金流、偿债能力造成压力。项目存在因为资金筹措影响建设进度、变更、终止等风险，本次投资也存在终止的风险。
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