来源 :证券日报2021-10-27
面对近期股价回落，南山铝业拟大手笔回购，为投资者注入一针强心剂。10月26日晚间，南山铝业公告称，公司拟通过集中竞价交易方式回购不低于13333万股股份，用于减少公司注册资本。本次回购价格不超过6元/股，回购股份的资金总额为8亿元（含）至16亿元（含）。
南山铝业表示，本次回购股份是基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，为增强投资者对公司的信心，维护公司及广大投资者利益，有助于促进股东价值最大化，实现公司可持续发展。
大手笔回购亮明发展信心
截至2021年9月30日，公司总资产617.22亿元，归属于上市公司股东净资产424.75亿元，流动资产为288.84亿元，假设以本次回购资金总额上限16亿元计算，回购资金占公司总资产、净资产、流动资产的比重分别为2.59%、3.77%和5.54%。目前，公司现金流较为充裕，回购不会对公司经营、财务和未来发展产生重大影响。
有市场人士指出，近两年A股已有数百家上市公司启动了股份回购，但回购的股份大都是用于股权激励或员工持股计划。这种回购不影响上市公司总股本，也不会对其每股收益产生影响。将回购股份予以注销的回购计划，将会影响公司总股本，进而影响每股收益。在净利润不变的情形下，将增厚每股收益，进而提升公司的投资价值。此次南山铝业若按照16亿元上限回购将2.66亿股股份注销后，其总股本将由119.5亿股减少为116.84亿股。
“本次回购股份的实施，是基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可。”公司独立董事认为，随着公司业绩不断取得突破，营业收入实现持续稳定增长，通过回购股份方式减少注册资本是必要的，能够增强投资者对公司未来发展的信心，有利于推动公司股票价值的合理回归，维护公司股价与广大投资者利益，切实提高公司股东的投资回报。
此外，本次回购资金总额不超过16亿元，为公司结合目前自有资金现状及生产经营所需做出的判断，不会对公司的日常经营、财务状况、债务履行能力造成影响，有利于推动公司未来持续发展。
聚焦高端化单季度净利首破10亿元
同日，公司还披露了三季报。今年1-9月份，公司实现销售收入203.85亿元，同比增长30.64%，实现净利润25.19亿元，同比增长78.17%。其中，第三季度实现净利润10.12亿元，单个季度首次突破10亿元大关。
南山铝业表示，公司业绩持续稳定增长的主要原因系公司调整产品结构，高端产品占比持续提高。其中，汽车板产品销量较去年同期大幅增加，销量突破8万吨。
值得注意的是，近年来公司高端化战略聚焦的红利已逐步释放，目前公司在汽车板、航空板、动力电池箔等赛道具备领跑优势，利润增长模式将开启新篇章。从公司2021年半年报信息可见，上述三项核心产品的毛利占比已将近20%，较2020年13.27%的毛利贡献实现了稳定快速增长，战略聚焦效应显现。
前述市场人士认为，随着南山铝业业务结构的持续优化调整，在汽车轻量化和国家“双碳”战略持续推进的大背景下，公司有望持续享受行业发展的红利。
IHS数据显示，2025年左右，亚洲市场对铝制汽车板的需求将会上升到130万吨以上。面对高速增长的新能源汽车市场需求，南山铝业也率先启动扩产计划。今年7月份，公司公告称，拟投资20亿元建设20万吨汽车轻量化铝板带生产线。建设完成后，南山铝业的汽车板产能将达到40万吨。据悉，该项目正在按计划积极有序推进，目前公司正与各大设备供应商进行技术交流，并与设计院就生产线设计问题进行沟通交流。
随着2.1万吨动力电池箔生产线及20万吨新建汽车板生产线在内的多个新项目的陆续投产，南山铝业有望开启高质量发展的新阶段。