新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，全柴动力发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为49.36亿元，同比下降10.38%；归母净利润为1.03亿元，同比下降32.2%；扣非归母净利润为3870.83万元，同比下降62.98%；基本每股收益0.24元/股。
公司自1998年12月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为4.2亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对全柴动力2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为49.36亿元，同比下降10.38%；净利润为9218万元，同比下降35.51%；经营活动净现金流为3.91亿元，同比增长50.38%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为49.4亿元，同比下降10.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
44.56亿 |
55.08亿 |
49.36亿 |
| 营业收入增速 |
10.18% |
23.61% |
-10.38% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为78.16%，-11.78%，-32.2%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.72亿 |
1.52亿 |
1.03亿 |
| 归母净利润增速 |
78.16% |
-11.78% |
-32.2% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为115.33%，-9.57%，-62.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.16亿 |
1.05亿 |
3870.83万 |
| 扣非归母利润增速 |
115.33% |
-9.57% |
-62.98% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.38%，经营活动净现金流同比增长50.38%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
44.56亿 |
55.08亿 |
49.36亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.34亿 |
2.6亿 |
3.91亿 |
| 营业收入增速 |
10.18% |
23.61% |
-10.38% |
| 经营活动净现金流增速 |
2415.61% |
-40.16% |
50.38% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为9.7%，同比下降7.92%；净利率为1.87%，同比下降28.04%；净资产收益率（加权）为3.37%，同比下降45.11%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为12.4%、10.54%、9.7%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.4% |
10.54% |
9.7% |
| 销售毛利率增速 |
4.72% |
-15.06% |
-7.92% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.82%，2.59%，1.87%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
3.82% |
2.59% |
1.87% |
| 销售净利率增速 |
68% |
-32.15% |
-28.04% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.37%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.18% |
6.14% |
3.37% |
| 净资产收益率增速 |
67.97% |
-24.94% |
-45.11% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.18%，6.14%，3.37%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.18% |
6.14% |
3.37% |
| 净资产收益率增速 |
67.97% |
-24.94% |
-45.11% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.88%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
6.62% |
4.78% |
2.88% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为35.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1680.07万 |
1524.98万 |
3260.08万 |
| 净利润（元） |
1.7亿 |
1.43亿 |
9218万 |
| 非常规性收益/净利润 |
11.75% |
10.67% |
35.4% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
-200.02万 |
-917.04万 |
-1095.29万 |
| 归母净利润（元） |
1.72亿 |
1.52亿 |
1.03亿 |
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为65.53%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
51.96% |
64.41% |
65.53% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为44.11%，同比下降9.44%；流动比率为1.86，速动比率为1.52；总债务为4.24亿元，其中短期债务为4.24亿元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为10.69，同比下降8.16%；存货周转率为5.96，同比下降25.07%；总资产周转率为0.85，同比下降18.62%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为5.96，同比大幅下降25.07%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
6.97 |
7.95 |
5.96 |
| 存货周转率增速 |
16.84% |
13.99% |
-25.07% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.3%、11.99%、13.71%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
5.14亿 |
7.25亿 |
7.71亿 |
| 资产总额（元） |
45.51亿 |
60.51亿 |
56.24亿 |
| 存货/资产总额 |
11.3% |
11.99% |
13.71% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3亿元，较期初增长39.25%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
2.14亿 |
| 本期在建工程（元） |
2.98亿 |