来源 :金融界2024-01-19
1月18日盘后，西藏药业发布业绩预告，预计2023年度归母净利润8亿元左右，同比增幅为116%，预计扣非归母净利润为7.8亿元，同比增幅111%。公告显示，业绩预增原因包括产品销量增加、银行存款利息收入增加、财务费用同比减少等。
今日开盘后，西藏药业股价呈现上涨趋势，并一度涨近3%，收盘报45.27元/股，涨幅为2.14%，总市值为112.2亿元。拉长时间来看，该公司股价在2020年8月4日达到179.27元/股最高价后开始震荡下行，当前股价已较区间高价缩水超70%。
值得一提的是，2020年西藏药业股价狂涨的原因在于踩上了新冠疫苗风口，拟进入新冠腺病毒疫苗以及mRNA疫苗领域。不过如今看来，该公司新冠疫苗产品布局已是一地鸡毛。
2020年，西藏药业与俄罗斯HV公司就Sputnik-V vaccine（新冠肺炎腺病毒疫苗）的技术转移及生产返销等事宜进行合作，不过到2022年，由于国际形势、全球疫苗供应过剩等因素影响，该项目已被终止推进，西藏药业对相关长期资产、存货计提减值损失及开发支出转费用化共3.27亿元。
针对上述腺病毒疫苗生产线后续的打算，该公司在2022年年报中称：“该腺病毒疫苗生产线具有模块化、多任务、多功能、柔性生产特点和规模化优势，将来也可以开发、合作新型疫苗和生物制品，包括代工其他腺病毒疫苗。公司将继续积极寻求合作方，以提高资产利用率。”不过至今未有新进展。
西藏药业还踩了mRNA疫苗的“坑”。该公司曾在2020年6月以3.51亿元拿下斯微生物新冠疫苗、结核疫苗及流感疫苗的全球独家开发、注册、生产、使用及商业化权利，后期部分投资转为股权投资款。随着mRNA疫苗研发效果与市场需求不尽如人意，2023年7月斯微生物因“近期无新冠疫苗生产需求”暂停试运行。
据西藏药业业绩预告，2023年该公司还因持有斯微生物股权的公允价值变动，减少归母净利润约1.9亿元。
2023年西藏药业业绩能够实现预增，主要仍依靠其上市多年的新活素产品。公开资料显示，西藏药业产品包括新活素、依姆多、诺迪康、十味蒂达胶囊、雪山金罗汉止痛涂膜剂、小儿双清颗粒等，涉及心脑血管、肝胆、扭挫伤及风湿、类风湿、感冒等领域。
2023年上半年，新活素生产量376万支，销售量461万支，销售收入16.84亿元，占公司主营业务收入的92.67%。
据了解，新活素是一款治疗急性心衰的基因工程药物，能快速改善心衰患者的心衰症状和体征，提高患者的生存质量。西藏药业的新活素产品系在国内独家生产销售，填补了国家治疗急性心衰的基因工程药物的空白。
就在一个月前，西藏药业还公告称，继2017年、2019年、2021年后，新活素再次被纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》乙类范围。
不过，西藏药业收入增长的同时，销售费用也在增加。2023年前三季度，该公司营收为23.68亿元，销售费用为12.3亿元，约占营收的一半。
新增产能能否消化也是市场关注的焦点问题。2021年，西藏药业开始新活素生产线第二期扩建工作，该公司预计新生产线2024年年中左右通过GMP检查后方能投入使用，扩产后年产能合计达1500万支左右。
2023年上半年，西藏药业新活素销售量461万支，粗略估计全年或未超1000万支，未来新增的产能该如何消耗？
对此，西藏药业曾于1月4日在互动平台回复投资者提问时表示，新生产线的投产将为销售业绩的增长奠定基础，公司将全力以赴提升经营业绩，回报投资者。不过该公司还称，产品销售受宏观经济形式、行业相关政策、市场环境等多种因素影响，未来产品销量目前尚无准确预计。