来源 :经观商业2022-09-02
半年报数据展示
主要会计数据和财务指标
半年报综述：2022年上半年金种子酒的营业收入为6.02亿元，同比增长10.39%；归属于上市公司股东的净利润为负5508.02万元，较上年同期减亏4263.94万元；经营活动产生的现金流量净额为负3.02亿元。
主营业务产品情况
另据金种子酒发布的今年二季度经营数据显示，金种子系列、金种子馥合香、醉三秋1507等中高档酒实现营收9151.84万元；种子酒系列、祥和种子酒、颍州系列等普通白酒实现营收5201.43万元，共计约1.44亿元。
半年报中提示的公司日常经营中可能面临的风险因素
1、行业经营环境变化和市场竞争风险
2、环境保护风险
3、原材料价格上涨或供应短缺风险
4、不可抗力事件风险
媒体声音
界面新闻：
《华润也救不了这家唯一亏损酒企钱都花哪了？》
华润战投入局后的第一次期中考试，金种子的成绩显然不合格。金种子酒的弱势从2012年便已经显现。自2012年以来的十个财报年度中，金种子酒有八个财报年的净利润同比下滑。升级是华润入局后抛出的解题思路，但为时已晚。今年以来金种子酒谋划产品结构调整及保障低端市场份额应对措施，推进中高端产品布局，但收效甚微。
事实上，金种子酒布局中高端的时间窗口已过。在低端酒进入中高端酒的升级之路上，竞争激烈，红利期已过。在早已稳定的市场中，金种子酒还在走产品转型升级的研发、形象推广培育的老路，自然效果甚微。不但百元酒市场攻不上去，大众酒市场这一基本盘金种子酒也没能守住。
华润集团被视为是金种子酒的白衣骑士。虽然华润能给予金种子酒一定的陈列展示流量，但其给不了对于酒企来说尤为重要的经销商体系。和经销商相比，金种子酒处于弱势地位，这在酒企中并不常见。
面对金种子酒的种种问题，公司重要股东已经坐不住了。最重要的股权投资者一解禁便选择离场，市场对于金种子酒的态度可想而知。可以看到，在消耗量保持平稳、盈利能力高速提升的背景下，金种子酒并没有抓住机会。偏安一隅的金种子酒早已失去了并驱争先心态，这恐怕是华润也无法带来的。
新京报：
《战略滞后、业绩掉队华润系入局能否改变金种子酒？》
金种子酒也在推进中高端产品布局，以求改善业绩和持续经营能力。但业内认为，金种子的品牌力对此短期内无法支撑，产品溢价不足。 白酒分析师蔡学飞对新京报记者分析称，在整个中国酒类消费升级趋势下，多年以中低端和低端产品为主的金种子酒存在严重的战略滞后，原本的优势市场不断萎缩，导致业绩疲软。
近年来，白酒行业竞争持续加剧，行业利润进一步向中高端和高端白酒品牌集中。金种子酒想要加码布局的中高端白酒市场，格局趋于稳定。对金种子酒这样以中低端产品为主的区域品牌来说，短期内很难拔高。目前最大的困境就是无论是次高端还是高端市场，其品牌力短期内都无法支撑，产品没有很高的溢价。
作为老牌名酒，金种子酒有一定区域知名度和市场消费基础，高端化是整个中国酒类发展的趋势，金种子酒也必然要走高端化路线，但目前更多还是培育阶段，短期内销量贡献度也会比较低。
券商研报摘要
信达证券：
白酒双位数增长，中高档白酒增速快。利润端减亏明显，华润入驻后，下半年业绩有望获得边际改善。白酒主要在省内销售，经销商平均销售体量提升明显。华润入驻金种子后已开始全面梳理金种子内部管理。短期来看，内部管理理顺后，公司内部运营效应有望提升，业务亏损的局面有望得到扭转。中期来看，200元以下价位带白酒竞争要义更重渠道推力，金种子管理理顺后，在该价位带仍具备放量机会。其次华润具备深厚的啤酒渠道资源，“啤白模式融合”有望逐步落地，渠道赋能金种子发展。长期来看，次高端产品馥合香系列差异化竞争，内部管理理顺后+持续进行市场培育，长期有望在中高端价位带获得一定市场份额。
国联证券：
业绩稳中有升，回款能力增强。华润战略投资带来变量，期待下半年新变化。华润酒业运作经验丰富、资源充足，目前旗下白酒版图已有汾酒、金种子、金沙、景芝，尤其汾酒在华润入股后实现了飞速发展。华润雪花安徽区域公司与山东景芝酒业打造的华润啤白模式安徽战略伙伴合作洽谈会在安徽合肥举行，将省内啤酒渠道赋能景芝的销售。期待后续工作启动和深化，为金种子带来强力发展动能。