来源 :名酒观察2022-07-15
说在前面的话
以下全部内容仅为交流学习！请勿以此为投资依据！以下全部内容仅供参考，不对投资者构成任何建议！
金种子酒的业绩预亏消息颇受关注。
7月14日，金种子酒发布2022年半年度业绩预亏公告。金种子酒表示，经财务部门初步测算，预计2022年半年度实现净利润与上年同期(法定披露数据)相比，将出现亏损，实现净利润-5200万元到-5800万元。
对于业绩预亏，金种子酒表示，公司白酒产品结构处于调整期，次高端产品销售占比较低，综合销售毛利相对较低。此外，由于上半年国内疫情防控等原因，导致销量下降所致。
相比较去年同期亏损9000多万，今年上半年金种子酒呈现出减亏态势，在下半年，华润定会给予更多急性药，尽快扭转局面。
2022 年作为金种子酒战略发展期，目前能看到的是金种子酒也在积极调整产品结构，馥合香与柔和大师协同并进，营销与管理双轮驱动。
根据其十四五规划，2020-2022 年是战略调整期、2022-2024 年是战略发展期，2024-2025 年是战略腾飞期。十四五期间金种子酒聚焦馥合香新品类，着力培育次高端核心大单品，持续推进流量战略，以柔和产品升级抢占大众价位，力争五年实现销售50 亿元战略目标顺利达成。区域市场上，深耕安徽及环安徽市场，着力培育公司核心战略区，持续推进长三角、珠三角的市场开发，稳步构建公司全国化的网络布局。
目标是好的，梦想是好的。现实也很残酷。
金种子酒大力推广次高端新品馫系列初见成效，同时对传统柔和浓香型产品进行迭代升级。2020 年就已经开始布局次高端白酒，上市新品金种子馥合香，但是由于产品尚需要培育，公司为维护白酒市场份额，加大普通白酒销售力度，导致2020 年公司白酒吨价骤降。
2021年以来，金种子馥合香市场销售实现稳步成长，柔和浓香型产品营销升级，白酒产品结构改善不少。
一、实施以品类对抗品牌的竞争策略，金种子馥合香聚焦200—600 元价位段，差异化的白酒香型逐步取得市场认可。公告显示，金种子馥合香2021 年销售1.18 亿元，2022Q1 销售0.33 亿元；
二、实施老品迭代升级策略，柔和种子酒是公司传统白酒品种，有着强大的根基和消费基础，目前公司已推出柔和的升级版——柔和大师种子酒，加快柔和系列向百元价位升级，柔和大师2021 年销售0.68 亿元。2021 年、2022Q1 中高档白酒（金种子系列、金种子馥合香、醉三秋1507等）分别实现营收3.43 亿元、1.36 亿元，分别同比增长32.34%、170.05%，在酒类收入中占比分别为46.43%（+2.66pct ）、60.85%（+34.01pct）。
在名酒观察看来，金种子酒半年亏损近6000万，对于华润而言，这确实到了困境反转的时刻了。
正如华润雪花CEO侯孝海在7月9日干部大会上提到的，华润将在网络管理、终端的深耕、产品的培育、品牌的宣传与金种子进行协同统筹，实现资源整合、互相赋能。
虽然简简单单一句话，但是对于金种子而言，这些都是严重缺乏的和急需的。
实则，金种子酒底蕴并不差，这点侯孝海也提到了。
我们翻到十年前，2012年，金种子酒业绩迎来高点，营收达到22.94亿元，净利润5.61元。同年，徽酒四杰的另外三家古井贡酒(000596.SZ)、口子窖(603589.SH)和迎驾贡酒(603198.SH)的营收分别为41.97亿元、25.07亿元和33.54亿元，即古井贡酒的业绩将近是金种子酒的两倍，而后者与口子窖的业绩相差仿佛。
2012年的金种子酒，应该就是华润牌金种子酒的第一目标吧，先翻了这座山？
最后名酒君想说的是，金种子酒，好好加油，因为你只有触底反弹可以选择了，这个交给华润吧。