大唐电信（600198）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.85亿元，同比下降33.25%；归母净利润亏损6181.74万元，上年同期亏损8789.38万元；扣非净利润亏损8579.50万元，上年同期亏损8790.98万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.92亿元，上年同期为-1.71亿元；报告期内，大唐电信基本每股收益为-0.0472元，加权平均净资产收益率为-22.14%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期公司部分客户内部整顿、调整，项目计划延迟。
以8月22日收盘价计算，大唐电信目前市盈率（TTM）约为100.68倍，市净率（LF）约为26.41倍，市销率（TTM）约为7.43倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.16亿元，同比下降36.49%，环比增长213.07%；归母净利润1266.9万元，同比增长161.83%，环比增长117.01%；扣非净利润-1076.14万元，同比增长48.28%，环比增长85.66%。
资料显示，公司主要业务为安全芯片业务、特种通信业务。
2024年上半年，公司毛利率为44.92%，同比上升1.10个百分点；净利率为-13.19%，较上年同期上升2.76个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.63%，同比上升0.16个百分点，环比上升7.05个百分点；净利率为19.29%，较上年同期上升16.45个百分点，较上一季度上升134.15个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-22.14%，较上年同期下降2.70个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-3.29%，较上年同期增长0.50个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.92亿元，同比减少2057.14万元；筹资活动现金流净额3377.18万元，同比增加1.63亿元；投资活动现金流净额-8548.52万元，上年同期为-1566.87万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.58亿元，上年同期为-2.36亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为115.32%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业27/30）；固定资产周转率为2.61次，上年同期为2.25次（2023年上半年行业平均值为3.31次，公司位居同行业18/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.36次、0.40次。
2024年上半年，公司期间费用为1.69亿元，较上年同期增加89.54万元；期间费用率为59.24%，较上年同期上升19.91个百分点。其中，销售费用同比增长13.89%，管理费用同比增长13.46%，研发费用同比下降10.09%，财务费用同比增长69.26%。
资料显示，财务费用的变动主要因为本期存款规模降低，利息收入减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少50.15%，占公司总资产比重下降7.95个百分点；存货较上年末增加31.58%，占公司总资产比重上升4.84个百分点；开发支出较上年末增加34.95%，占公司总资产比重上升2.78个百分点；预付款项较上年末减少25.62%，占公司总资产比重下降2.06个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加445.32%，占公司总资产比重上升1.80个百分点；应付账款较上年末减少8.51%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；长期借款较上年末减少84.00%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少3.35%，占公司总资产比重上升1.66个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.42亿元，占净资产的177.89%，较上年末增加1.06亿元。其中，存货跌价准备为1.89亿元，计提比例为30.0%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为77.75%，相比上年末下降0.27个百分点；有息资产负债率为9.97%，相比上年末上升2.16个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.89，速动比率为0.67。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为李夏樑、郭洪发、香港中央结算有限公司，取代了一季度末的王燕、国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金、上证综指交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，高如田、任文峰、张琦持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.78万户，较一季度末下降了8821户，降幅11.51%；户均持股市值由一季度末的11.36万元下降至9.94万元，降幅为12.50%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。