来源 :金融界2024-08-28
8月28日，复星医药获国联证券增持评级，近一个月复星医药获得1份研报关注。研报预计公司2024-2026年营业收入分别为435.85/474.25/515.75亿元，同比增速分别为5.28%/8.81%/8.75%，归母净利润分别为38.52/44.25/50.17亿元，同比增速分别为61.43%/14.87%/13.39%。研报认为，公司制药业务实现收入146.77亿元，其中创新药收入超过37亿元，保持稳健增长，不含新冠产品的制药业务收入同比增长1.89%。器械与医学诊断业务实现收入20.69亿元（同比-6.72%），主要由新冠抗原、核酸检测试剂收入以及非自有新冠产品海外销售收入下降所致，不含新冠相关产品，器械与诊断业务收入同比增长4.97%。医疗服务业务实现收入36.59亿元（同比+16.90%），实现分部利润-1.4亿元，同比减亏1.28亿元，主要原因是线上业务进一步聚焦，优化支出和药械集中采购的降本效益。我们认为公司的制药和器械业务成长性好。
风险提示：新品和次新品销售不及预期；医疗服务减亏不及预期。