来源 :华夏能源网2022-10-21
10月19日，兖矿能源（SH：600188）发布业绩预告，预计前三季度实现净利润约271亿元，与上年同期相比，将增加155.68亿元左右，同比增加约135%。
前三季度，兖矿能源商品煤产量为7657万吨，同比减少1.55%；销量为7872万吨，同比增长1.98%；自产煤销量为6929万吨，同比增长0.34%。
煤产销量未见大增，业绩较上年同期为何能大幅提升？
对此，兖矿能源表示：这主要是由于2022年前三季度，受境内外能源价格上涨影响，公司主要产品价格维持高位；同时，公司也对冲了成本费用上涨影响，业绩因此大幅提升。
兖矿能源拥有山东、陕蒙、澳大利亚三大煤炭基地，是国内唯一拥有海外大型煤矿资产的上市能源企业。今年以来，在全球能源供应紧平衡的状态下，海外布局让公司受益于国际煤价暴涨。
根据公开资料，日澳新一期电煤长协谈判价格以395美元达成，今年上半年最高一度冲上430美元。上半年国际炼焦煤FOB价达到600美元，林林总总加起来，模拟推算拿货价达到5000元以上。
国内市场方面，以动力煤为例，自8月中旬以来，动力煤价格一路上涨，10月20日报价已达1267.5元/吨。
今年以来，在国内国际市场煤价上涨下，煤炭板块成为A股市场炙手可热的板块之一。以兖矿能源为例，公司股价年内最高涨幅近180%，尤其在9月份该公司股价最高达到56.14元/股。
华夏能源网（公众号hxny3060）注意到，近期，多家煤炭上市公司披露三季度业绩预告，业绩同比较高增长。
平煤股份公告，预计前三季度净利润约47.27亿元，同比增长167.35%；陕西煤业公告，净利润为278亿-287亿元，同比增加96%-102%；山西焦煤预计，前三季度净利润为80.93亿-84.62亿元，同比增长155%-167%。
展望未来市场，国内方面，随着10月多地降温后，冬季储煤需求逐渐增加，北方大部分地区供暖启动在即，下游供暖、电厂增加采购规模进行冬储。煤炭四季度行情，随着供暖季到来，耗煤回升，对需求端将形成支撑。
国际方面，全球能源危机下，煤炭甚至出现了“一煤难求”的情形，德国、意大利、奥地利和荷兰等欧洲多国重启煤炭发电，也使得海外用煤需求增多，煤价维持高位。同时，俄乌冲突仍未缓解，欧洲对煤炭的依赖度在加强，随着冬天旺季逐渐临近，海外仍将有煤炭补库需求，预计电厂将加大今冬明春供暖用煤储备工作，对应未来海外煤价或将维持高位。
信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面形成共振。全球能源通胀格局在中长期尺度或仍将持续加深，煤炭供需偏紧格局或将持续。在能源大通胀逻辑下，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。
在市场需求和业绩基本面的强力支撑下，国内煤企也有望接续前三季度的优秀表现，创下近几年最好的业绩。