来源 :e公司2022-10-20
10月19日，兖矿能源(600188)发布业绩预告，预计前三季度实现净利润约271亿元，同比增加约135%；扣非净利润约267亿元，同比增加约127%。公司表示，期内受境内外能源价格上涨影响主要产品价格维持高位。同时，公司持续推进精益管理，对冲成本费用上涨，业绩大幅提升。
今年以来，煤炭板块成为A股市场炙手可热的板块之一，近期还多家煤炭上市公司披露三季度业绩预告，业绩同比较高增长。对于四季度行情，有券商指出，随着供暖季到来，下游供暖、电厂增加采购规模进行冬储，四季度耗煤回升，对需求端形成支撑。
今年以来，兖矿能源股价屡创新高，年内最高涨幅近180%，尤其在9月份该公司股价最高达到56.14元/股。虽然近期兖矿能源股价有所回调，但三季度股价涨幅仍超24%，最新股价为46.62元/股。
在发布业绩预告同日，兖矿能源还发布了第三季度主要运营数据，其中，商品煤产量2593万吨，同比减少3.27%；销量2565万吨，同比减少2.39%；自产煤销量2244万吨，同比减少7.09%。
前三季度，兖矿能源商品煤产量为7657万吨，同比减少1.55%；销量为7872万吨，同比增长1.98%；自产煤销量为6929万吨，同比增长0.34%。
据了解，兖矿能源拥有山东、陕蒙、澳洲三大煤炭基地，是国内唯一拥有海外大型煤矿资产的上市能源企业。今年以来，在全球能源供应紧平衡的状态下，海外布局让公司受益于海外煤价高位运行。
日前平煤股份公告，预计前三季度净利润约47.27亿元，同比增长167.35%；陕西煤业公告，净利润为278亿元-287亿元，同比增加96%-102%；山西焦煤预计，前三季度净利润为80.93-84.62亿元，同比增长155%-167%。
当前，煤炭价格高位震荡，供暖季临近，多家券商机构研报认为，煤炭供需仍家维持紧平衡，煤炭价格维持高位震荡的可能性较大。
山西证券表示，根据三季度煤炭价格走势判断，前三季度动力煤和焦煤价格均有改善，三季度单季动力煤和焦煤走势有所分化，部分上市公司存在环比下降情况符合预期。
在当前时点分煤种看，动力煤淡季不淡，冬季保供压力大于迎峰度夏，四季度价格有望再次冲高。冶金煤下游需求边际走弱，但当前供给端仍然偏紧，价格保持高位。
天风期货指出，煤炭产量九月环比同比略升，但预计十月受疫情和煤矿火工品使用受限，产量或有下滑；进口煤炭数量有所回升，但预期增长难以持续；需求增长依旧乏力，但受水电出力减少影响，火电仍会保持一定增长。综合来看，煤炭供应增长瓶颈存在，供需维持紧平衡，煤炭价格近期或将维持高位震荡。
川财证券研报显示，当前煤炭海内外价格逐渐形成合力，供需紧张格局短期内或不会明显改善，维持高位震荡可能较大。海外方面，地缘冲突升级、疫情等因素影响煤炭生产运输，对于煤炭供给造成较大约束。同时，伴随OPEC+大幅减产，油价的大幅反弹也将进一步增加煤炭替代石油的需求。如果欧洲能源危机在冬季恶化，国际动力煤价格大概率将维持高位。国内方面，煤炭生产和外运短期将阶段性受限，供应端压力严峻。但近期随着保价稳供消息的不断催化，国内煤炭供应水平有望渐渐回升。
信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面形成共振。全球能源通胀格局在中长期尺度或仍将持续加深，煤炭供需偏紧格局或将持续。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。