来源 :中国煤炭市场网2022-05-09
山东能源集团近日发布消息称，兖矿能源控股子公司兖煤澳大利亚有限公司（下称“兖煤澳洲”）大圣项目已收回全部投资，比此前预计的7年投资回收期提前近一半时间。2017年9月—2021年底，大圣项目标的煤矿年平均实现净利润27亿元人民币，累计净利润117亿元人民币，规模和效益均取得突破性提升。
尽管去年以来澳洲煤炭企业遭遇新冠肺炎疫情、减碳压力及自然灾害等，兖煤澳洲盈利水平依然表现强劲。根据其稍早前发布的2021年业绩报告，2021年全年实现营业收入54.04亿澳元（折合245亿元人民币），同比增长56%，创下历史最优成绩，税前利润11.03亿澳元（折合50亿元人民币）。公司将派发末期股息0.704澳元/股，派息金额9.3亿澳元（折合42亿元人民币），派息率达118%，派息率和派息额为历年最高。
逆周期收购，提前收回投资
兖煤澳洲是首家在澳洲和香港两地主板上市的国有控股公司，其主要股东兖矿能源（原兖州煤业）因此成为国内唯一一家拥有上海、纽约、香港、澳洲四地上市平台的能源企业。这样的特殊性，让其国际化之路备受关注。
大圣项目何以“大胜”？兖煤澳洲于2017年国际煤炭市场低谷时出手，拿下世界矿业巨头力拓集团全资所有的联合煤炭，并得到世界能源巨头嘉能可的加持。至此，澳洲产量排名前5位的动力煤矿山，有3座归兖煤澳洲所有，带动其产能规模、综合实力和盈利能力实现质的提升。
自完成收购到今年3月，兖煤澳洲权益原煤产量平均每年比收购前增长2890万吨以上，大圣项目标的煤矿累计生产权益原煤1.04亿吨，占兖煤澳洲总量的47%。按照静态回收期计算方法，项目现已回本，投资回收期仅4年半左右。截至去年底，项目标的煤矿收入贡献占兖煤澳洲近一半，后者累计实现销售收入949亿元人民币，年复合增长率达27%。
兖矿能源相关人士在2021年度业绩说明会上表示，“十二五”到“十三五”初期，煤炭行业历经近十年的长期下行，产能出清比较彻底，资本性投资严重下滑，公司抓住了煤矿估值被低估的机会，其中包括在海外并购重组联合煤炭公司。“矿业领域的投资并购讲究时机，结合国际、国内形势变化和行业特点，实施逆周期投资是以最小成本实现扩张式发展的最佳途径。在当前煤炭经济周期性回升向好的背景下，这些投资给公司带来了强劲的发展动力。”
运营现金成本同行业最低
事实上，兖煤澳洲也非一帆风顺。特别是去年以来，澳洲百年一遇的洪涝灾害，给煤炭生产、发运等带来极大困难，加上新冠肺炎疫情、减碳压力等影响，多重不利因素影响下。兖煤澳洲如何做到逆势增长？
一方面，得益于国际煤炭行业景气度较高。兖煤澳洲最新公布的一季报表示，今年一季度，动力煤平均实际价格243澳元/吨，冶金煤平均实际价格349澳元/吨，两个价格均接近12个月前的3倍。“与上一季度相比，公司整体实际价格上涨49澳元/吨至258澳元/吨，增幅达23%，较2021年第一季度高出193%。本季度平均实际煤炭价格上涨23%，抵销了销量减少21%带来的影响。”
另一方面是自身突破。以大圣项目为例，兖煤澳洲通过“生产模型、设备人员、钻孔爆破、水利管理、关键审批”五大优化工程，确保煤炭产能逐年递增，并按照“深耕亚太、开拓新兴”的原则，实施“合作营销、灵活定价、物流调配、洗选创效”四大举措，国际市场占有率稳步递增。通过优化销售增效、运营提升增量、成本费用节支、强化考核定责等措施，实现了矿区生产运营、物流港口分配、原料统采议价、共同承担开支等方面的协同降本增效。
据披露，兖煤澳洲去年权益商品煤产量、销量分别实现3670万吨和3750万吨。在澳洲同行产量纷纷下降的情况下，兖煤澳洲确保产量与上年同期持平，稳居澳大利亚矿业公司第三、专营煤炭公司第一。除了全力抓好“手续办理、产能核增、优势产能释放”三件大事外，还通过精益成本管控和升级版降本增效等措施，将全年单位运营现金成本降至67澳元/吨，继续保持澳大利亚同行业最低水平。
海外煤炭业务盈利能力持续提升
作为国际化发展“主阵地”和海外重要能源基地，兖煤澳洲也折射出山东能源集团“打造全球清洁能源供应商和世界一流能源企业”的决心。
去年12月16日，原兖州煤业更名为“兖矿能源”，宣布到2030年，力争成为国际化运营、资本运作、发展质量、规模当量最具竞争力的能源上市公司。据当时的公开统计，其海外资源量达到总资源储备的79.7%，海外产能达到总产能的60.5%，海外资产达到资产总额的28%，已是我国煤炭行业国际化程度最高的企业。
更名后表现如何？兖矿能源已发布的一季度业绩预增公告称，预计实现归母净利润约66亿元，较上年同期增加43.49亿元或193.2%。主要原因是受国内需求旺盛、国际市场能源价格持续上涨影响，公司主要产品价格维持高位，同时持续推进精益管理，对冲成本费用上涨影响。据中泰证券分析，1月4日-3月25日，纽卡斯尔港动力煤现货均价为243.1美元/吨，较2021年均价高出75%，较高的煤价促使公司海外煤炭开采业务盈利能力大幅提升。
在积极落实“双碳”战略的同时，兖矿能源还在业绩说明会上表示，实现“双碳”目标并不是简单“去煤化”，煤炭作为基础能源的地位短期内不会变。在国内供给侧改革以及全球“双碳政策导向”背景下，国内外投资煤炭的积极性不高，造成新增产能非常有限，资源接续乏力，甚至出现供给零增长、负增长。“煤炭供需因素短期不容易解决，预计‘十四五’时期煤炭行业会持续保持较高景气度。”