来源 :大河财立方2023-10-12
智算中心项目建设可行性分析、大额采购算力服务器的主要考虑、如何统筹安排采购资金？10月12日，莲花健康（600186.SH）发布对公司有关签订采购合同有关事项的问询函回复公告，对相关问题一一回复。
发展智能算力业务，开辟第二增长曲线，是莲花健康实施“521”品牌复兴战略的重要布局。为推进公司智能算力业务发展，9月28日，莲花健康全资子公司莲花科创与新华三信息技术有限公司（以下简称新华三）签署采购合同。合同期内，新华三将向莲花科创交付330台英伟达H800GPU系列算力服务器，合同总价为人民币6.93亿元。
由于采购资金较大，当日，上交所向莲花健康下发《关于对公司有关签订采购合同相关事项的问询函》，围绕莲花健康对智能算力项目建设可行性研究、是否具备相关运营资质、在业务初期阶段进行大额采购的主要考虑、采购资金如何统筹安排等问题进行公开问询。
莲花健康表示，算力租赁业务市场供不应求，公司基于业务发展规划、市场供需等情况，审慎决定布局智能算力业务，并积极引入具有行业实力的战略合作伙伴开展智能算力中心项目合作。公司规划，在2024年底之前（力争在2024年上半年内），在国内若干算力节点投资建设5000 PetaFlops 规模的智能算力中心。在2026年底之前，累计投资建设约30000 PetaFlops 的智能算力集群（其中2025年新增投资10000 PetaFlops，2026 年新增投资15000 PetaFlops）。
在项目初期阶段进行大额采购是否审慎、采购资金又将如何统筹安排，是投资者关注项目能否顺利实施的关键，也是上交所问询的重点。
对此，莲花健康称，智能算力业务具备前期大规模投入、后期实现可持续收益的特征，需要具备一定规模的算力服务器等基础设施。目前智能算力整体仍是卖方市场，绝大部分服务器厂商只接受大规模订单，或优先向大规模订单的客户供货。目前算力租赁业务属于卖方市场，现阶段采购的算力资源面临的消化压力较小，较大规模采购智能算力服务器，有助于公司获得更多的市场订单，从而提升公司的经营能力和盈利能力。同时，公司也将结合业务订单落地进度，合理安排采购节奏和投资进度。
采购资金方面，莲花科创已实缴资金5020万元，可用于本次采购的资金来源。后续，莲花健康将确保莲花科创1.2亿元注册资本全部实缴到位，为智能算力业务提供资金支持。目前，公司正在审批的金融机构授信额度充足，还可通过融资租赁方式合理解决采购资金问题。
莲花健康的筹资安排是否具有可实现性，是否存在因资金不足导致采购合同无法履行的风险，也是上交所关注的重要问题。
莲花健康对此进行财务压力测试，在不考虑引入战略合作方的股权资金等融资方式，均由公司通过外部借款解决采购资金来源的模式下，预计2023年、2024年资产负债率分别为53%、60%。随着算力租赁业务经营利润的积累，并逐步归还对外借款后，公司的资产负债率预计将回到50%水平。按照5%的融资利率来算，公司2023年上半年净利润为5213.11万元，盈利能力能够有效覆盖年度财务费用支出。
莲花健康表示，公司签订的采购合同未强制要求公司足额付款的时间义务等，各批次的算力服务器交付进度、时间，以届时公司根据算力中心建设进展向新华三发布通知为准。公司后续将通过多种筹资措施并举，结合项目建设进度合理安排采购节奏，公司的资产负债率、偿债能力均未受到实质影响，具有可实现性。
除此之外，莲花健康还对已引进的智能算力相关专业人才以及具备的相关运营资质等进行公开回复。