4月22日，格力地产(7.810, -0.27, -3.34%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为40.47亿元，同比下降43.27%；归母净利润为-26.84亿元，同比下降682.83%；扣非归母净利润为-21.2亿元，同比下降558.91%；基本每股收益-1.44元/股。
公司自1999年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为12.06亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对格力地产2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为40.47亿元，同比下降43.27%；净利润为-26.9亿元，同比下降691.78%；经营活动净现金流为16.6亿元，同比下降52.02%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为40.5亿元，同比大幅下降43.27%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
63.89亿 |
71.33亿 |
40.47亿 |
| 营业收入增速 |
52.38% |
11.65% |
-43.27% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为6.17%，-42.63%，-682.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
5.59亿 |
3.21亿 |
-26.84亿 |
| 归母净利润增速 |
6.17% |
-42.63% |
-682.83% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为8.42%，-42.04%，-558.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
5.56亿 |
3.22亿 |
-21.2亿 |
| 扣非归母利润增速 |
8.42% |
-42.04% |
-558.91% |
? 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-26.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
5.58亿 |
3.15亿 |
-26.9亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-43.27%，税金及附加同比变动12.26%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
63.89亿 |
71.33亿 |
40.47亿 |
| 营业收入增速 |
52.38% |
11.65% |
-43.27% |
| 税金及附加增速 |
227.04% |
-0.15% |
12.26% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.21%，同比下降6.57%；净利率为-66.47%，同比下降1143.15%；净资产收益率（加权）为-34.84%，同比下降754.89%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.01%、25.91%、24.21%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.01% |
25.91% |
24.21% |
| 销售毛利率增速 |
-0.19% |
-13.67% |
-6.57% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.73%，4.41%，-66.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
8.73% |
4.41% |
-66.47% |
| 销售净利率增速 |
-30.49% |
-49.46% |
-1143.15% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-34.84%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.88% |
3.73% |
-34.84% |
| 净资产收益率增速 |
3.3% |
-45.79% |
-754.89% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.88%，3.73%，-34.84%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.88% |
3.73% |
-34.84% |
| 净资产收益率增速 |
3.3% |
-45.79% |
-754.89% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.74%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.07% |
1.18% |
-10.74% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
? 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-17.7亿元，同比下降1469.71%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
- |
-1.13亿 |
-17.68亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为79.07%，同比增长8.91%；流动比率为1.45，速动比率为0.18；总债务为175.79亿元，其中短期债务为106.6亿元，短期债务占总债务比为60.64%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.45。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.98 |
2.2 |
1.45 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.54。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
73.58亿 |
59.61亿 |
106.6亿 |
| 长期债务（元） |
127.29亿 |
110.96亿 |
69.18亿 |
| 短期债务/长期债务 |
0.58 |
0.54 |
1.54 |
? 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为24.2亿元，短期债务为106.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.23，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
32.54亿 |
17.08亿 |
24.24亿 |
| 短期债务（元） |
73.58亿 |
59.61亿 |
106.6亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.44 |
0.29 |
0.23 |
? 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为24.2亿元，短期债务为106.6亿元，经营活动净现金流为16.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
50.74亿 |
51.68亿 |
40.84亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
78.24亿 |
64.24亿 |
111.5亿 |
? 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.22 |
0.15 |
0.15 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为21.6亿元，短期债务为106.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.081%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
30.43亿 |
14.8亿 |
21.56亿 |
| 短期债务（元） |
73.58亿 |
59.61亿 |
106.6亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.87% |
0.99% |
1.08% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为12.92，同比下降17.74%；存货周转率为0.14，同比下降36.01%；总资产周转率为0.13，同比下降36.8%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.14，同比大幅下降36.01%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
0.18 |
0.22 |
0.14 |
| 存货周转率增速 |
39.26% |
19.15% |
-36.01% |