鹰眼预警：S佳通现金比率持续下降

http://www.chaguwang.cn 2026-04-22 S佳通内幕信息

来源 :新浪财经2026-04-22

　　4月22日，S佳通发布2025年年度报告。

　　报告显示，公司2025年全年营业收入为48.45亿元，同比增长3.78%；归母净利润为1.97亿元，同比增长13.08%；扣非归母净利润为1.96亿元，同比增长11.78%；基本每股收益0.5797元/股。

　　公司自1999年5月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为14.32亿元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对S佳通2025年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为48.45亿元，同比增长3.78%；净利润为3.96亿元，同比增长12.68%；经营活动净现金流为4.98亿元，同比下降13.09%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长1.1%，近三个季度增速持续下降。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.78%，税金及附加同比变动-17.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　?应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长52.72%，营业收入同比增长3.78%，应收票据增速高于营业收入增速。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.78%，经营活动净现金流同比下降13.09%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为19.26%，同比增长4.33%；净利率为8.17%，同比增长8.58%；净资产收益率（加权）为16.59%，同比增长19.1%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为56.43%，同比增长5.46%；流动比率为1.74，速动比率为1.41；总债务为14.46亿元，其中短期债务为8.78亿元，短期债务占总债务比为60.72%。

　　从财务状况整体看，需要重点关注：

　　?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.5%，53.51%，56.43%，变动趋势增长。

项目	20231231	20241231	20251231
资产负债率	47.5%	53.51%	56.43%

　　?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.98，1.75，1.74，短期偿债能力趋弱。

项目	20231231	20241231	20251231
流动比率（倍）	1.98	1.75	1.74

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.48、0.37、0.36，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
现金比率	0.48	0.37	0.36

　　从长期资金压力看，需要重点关注：

　　?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.85，广义货币资金低于总债务。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6亿元，短期债务为2.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.805%，低于1.5%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为2.59，同比增长3.63%；存货周转率为6.6，同比下降6.79%；总资产周转率为1.1，同比下降3.33%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.14，1.13，1.1，总资产周转能力趋弱。

　　?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长66.75%。