来源 :大众证券报2023-07-26
近来，随着大盘回暖，不少股票创出反弹以来新高，记者注意到，雅戈尔（600177）股价早在7月初便震荡走高，截至26日收盘，该股已经连续10个交易日上涨，报收6.82元/股，当天涨幅为1.34%，7月以来，该股累计涨幅为8.08%，而同期上证综指涨幅不足1%。
资料显示，雅戈尔是国内男装领军企业，业务涵盖服装、地产和投资。近年来，公司在聚焦主业战略下，服装业务增长稳定，同时在品牌、渠道等多方面也进行了深度调整，为长期发展奠定基础。
今年一季度，公司实现营收32.66亿元，同比下降56.02%；净利润8.67亿元，同比下降59.04%。一季度，公司时尚板块实现恢复性增长，收入为20.02亿元，净利润3.52亿元，分别同比增长17.70%、39.80%，其中主品牌YOUNGOR收入达15.5亿元，同比增长18.71%。但受地产开发周期性影响，当期地产板块营业收入、净利润同比分别下降77.77%、91.55%。
华鑫证券一分析师告诉记者，近期雅戈尔股价持续走高，除了市场对地产行业利好政策预期外，公司控股股东的增持行为也对股价形成较强支撑。根据雅戈尔7月1日披露的公告，公司控股股东宁波雅戈尔控股有限公司（以下简称“雅戈尔控股”）及一致行动人于2023年6月30日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份共计91万股，占公司总股本的0.02%。公司称，自首次增持日2023年6月30日起至2024年6月29日止，雅戈尔控股及一致行动人拟继续增持公司股份，累计增持股数不低于4629万股，不高于9258万股，首次增持与后续增持比例合计不超过总股本的2%。
7月6日，公司收到公司控股股东“雅戈尔控股”通知，雅戈尔控股于2023年7月5日通过集中竞价方式增持公司无限售条件流通股574700股，占公司总股本的0.01%。本次增持后，雅戈尔控股持有公司股份总数为162058.6万股，持股比例增加至35.01%；其与一致行动人宁波盛达发展有限公司、李如成、李寒穷合计持有公司股份179062.96万股，占公司总股本的38.68%，权益变动比例累计超过1%。
中信证券认为，雅戈尔近年来加强聚焦服装主业，主品牌增长稳健，其余品牌正经历调整期，同时公司也新收购、合作运营了一些景气度更高的细分领域品牌，未来均有望逐步释放增量。短期来看，公司处于主品牌带动，其余品牌待发的阶段；长期来看，公司仍在不断朝国际化时尚集团的发展目标前进。此外，公司地产业务目前项目运行顺利，现金流良好，预计未来业务运行平稳，而投资业务已逐步由财务投资向产业投资转型。公司已经处于转型的中后期，预计未来2-3年有望逐步迎来收获，预计公司2023年-2024年EPS为1.16元、1.30元，首次给予“买入”投资评级。