来源 :每经网2023-10-26
10月26日，巨化股份（SH600160，股价14.03元，市值379亿元）发布2023年三季报。
今年前三季度，巨化股份实现营业收入约160亿元，同比下降2.22%；实现归属于上市公司股东的净利润约7.5亿元，同比下降56.04%。
《每日经济新闻》记者注意到，第三季度巨化股份迎来社保基金加仓。
主要产品价格下降拖累业绩
“报告期，公司主要产品外销量虽总体增长，但因产品均价跌幅较大，导致营业收入下降。”巨化股份称。
图片来源：巨化股份公告截图
从营业收入构成看，今年前三季度，巨化股份的毛利贡献主力，基础化工产品及其它、含氟聚合物材料、食品包装材料、致冷剂和氟化工原料收入皆呈现下降趋势，分别实现营业收入约21亿元、16亿元、7.8亿元、43.7亿元和7.8亿元。
“报告期，公司生产经营总体稳定。除致冷剂因上年同期高基数及市场需求疲弱，食品包装材料单体VDC（偏二氯乙烯）市场需求减弱及自用增加，导致产量和外销量同比下降外，其他主要产品产量和外销量保持较好增长。”巨化股份表示。
然而，虽然销量保持了增长，但巨化股份的主要产品销售价格出现了下降。“报告期，受市场需求疲弱、产品供给能力增加影响，公司主要产品市场竞争加剧，产品均价同比出现较大幅度下降，且三季度继续下降，但致冷剂、石化材料、基础化工产品均价环比企稳。”巨化股份称。
成本上看，今年前三季度，巨化股份的营业成本约139.5亿元，同比增加约6.5亿元。对于成本的变化，巨化股份解释称，报告期，受市场需求影响，公司主要原材料均价同比出现较大幅度下降，但萤石、VCM（氯乙烯）、苯等原材料均价环比上升。
营业收入下降，营业成本上升，导致了巨化股份的毛利率下滑。今年前三季度巨化股份的毛利率约12.87%，上年同期为18.76%。
三季度迎社保基金加仓
从巨化股份的前十大股东变化来看，第三季度，巨化股份的前十大股东当中有六位进行了减持。其中，减持规模较大的为香港中央结算有限公司。今年第三季度，香港中央结算有限公司对巨化股份持股数量下降了约1339万股。
与此同时，有两家机构对巨化股份进行了增持，分别为招商银行股份有限公司-兴全合润混合型证券投资基金和全国社保基金601组合。其中，全国社保基金601组合为新进前十大股东，另外一只社保基金全国社保基金118组合对巨化股份的持股数量维持了不变。
在此前的投资者调研时，巨化股份展望了今年下半年。巨化股份称，从近期国家统计局发布的数据看，国内经济继续保持稳步回升势头。从公司的实际情况看，部分产品价格亦有企稳回升迹象。当然，市场复杂性不确定性仍然较高。
对于下半年的策略，巨化股份称：“围绕核心产业抓经营，发挥PVDF（聚偏二氟乙烯）、HFP（六氟丙烯）、FKM（氟橡胶）等含氟聚合物内部末端产品拉动效应，发挥产业链一体化协同运作优势和品牌效应，强化供产销市场协同运作，创造市场机遇效益。”
中信证券在其研究报告中认为，巨化股份为国内氟化工行业龙头，发展底蕴深厚。我国三代制冷剂（HFCs）的生产即将受到配额管控，供给强约束下料将开启其长景气周期，中信证券预计巨化股份将占据国内逾30%的配额比例。
“同时公司保持高资本开支，积极布局PVDF、‘巨芯’冷却液等含氟新材料，依托产业链、规模以及客户等多元优势，将凭借龙头优势在氟化工千亿赛道上实现盈利的长期向上。”中信证券在其研报中表示。
东海证券在其研报中认为，含氟新材料市场空间广阔，巨化股份具备先发优势。随着新能源领域光伏、锂电的需求提升，含氟聚合物PVDF需求有望同步增加，巨化股份PVDF起步较早，新产能布局及时，一体化产业链完善，竞争优势明显；AI（人工智能）算力的发展及数据中心建设的推进带动液冷温控需求的提升，氟化液市场空间广阔，国产替代正当时。