来源 :证券之星2021-12-17
2021-12-17天风证券股份有限公司文浩,刘章明对中体产业进行研究并发布了研究报告《中体入局数字藏品，首款冬奥藏品上线数秒售罄，强大体育资源结合数字藏品激发无限可能》，本报告对中体产业给出买入评级，当前股价为13.7元。
中体产业(600158)
事件： 12 月 16 日，由中体数科联合冬运中心共同发布的中国冰雪吉祥物“冰娃、雪娃” 3D 数字藏品登陆支付宝平台，这是中体数科首款数字藏品落地项目，项目上线数秒全部售罄，数字藏品热度持续高涨。
点评:
中体数科联合冬运中心首次试水 3D 数字藏品。本次中体数科在支付宝平台发布了 4 款冬奥会吉祥物数字藏品，分别为"冰娃-冰壶"、"冰娃-短道速滑"、"冰娃-花样滑冰"和"雪娃-高山滑雪"，四款产品均限售 8000 份，每个售价为 19.9 元，上线后数秒内全部售罄。
我们长期看好在去中心化的元宇宙体系中， NFT 有望作为价值承载物。我们认为，多数 NFT 项目不具备投资意义上稀缺性，整体享受的发展红利期有限，背后的经济生态更具持续性的项目，将具备更长远的发展。 DAO 加速走上前台，拓展了 NFT 的新场景，也为元宇宙中的 NFT 生态摸索了构建思路，近期纯数字藏品交易、虚拟地产发展迅猛，都标志着 NFT 应用探索深化，我们认为这一模式或是未来阶段的重要发展方向，值得重点关注。
公司作为国家体育总局控股的惟一一家上市公司，稀缺性体育资源及 IP 丰富，强大体育资源结合数字藏品未来有望激发无限可能。中体产业是国内最早以发展体育产业为本体的上市公司，布局体育全产业链。参考美国球星卡交易市场，行业龙头目前估值帕尼尼实体价值将达到 30 亿美元或更多， 2022 年作为体育大年，我们判断未来除了冬奥会外，公司有望在世界杯、亚运会、世俱杯等项目上持续激发体育资源潜能。
投资建议：
作为国内唯一布局体育全产业链的上市公司，公司拥有丰富的体育资源与完整的体育业务生态，随着近两年相关体育赛事的开办，我们持续看好公司丰富的体育资源在结合数字藏品后带来业绩放量。另外在完成资产重组后，彩票业务成为公司业绩新的增长点，助力公司更好地抓住政策红利落地与行业发展优化的契机，带来可持续增长。考虑到近期疫情反复因素对公司彩票及其他业务影响，我们调整公司 2021-2023 年盈利预测至0.8/1.2/1.8 亿元（前值 1.5/2.4/2.7 亿元），维持“买入”评级。
风险提示：疫情影响风险，政策风险，赛事运营风险，经营风险，新项目未达预期
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；证券之星估值分析工具显示，中体产业（600158）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)