来源 :A股财务数据挖掘2022-04-29
上涨是什么样子的？对于一只长期处于下跌趋势中的个股，它很难看到。
金发科技的股价自从去年2月份创下历史最高点：32.20元后，就几乎与上涨趋势无缘了，中途只剩下横盘和下跌。尽管在去年10月份有过一次短暂的反弹，但反弹力度小，没能形成反转。
相比较巅峰时刻的828亿元总市值，行情行至如今，一年多一些的时间，615亿元的财富被蒸发掉了。折算成跌幅的话，下跌的幅度为74.28%，差不多是“膝盖斩”的位置。
资料显示，金发科技的主营业务为化工新材料的研发、生产和销售。其主要产品包括改性塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源和医疗健康高分子材料产品等6大类。
我们知道，个股的股价走势与上市公司的业绩变化戚戚相关，在金发科技这里也不例外。从2021年中报开始，它的业绩增速就在下滑。2021中报至年报，它的归母净利润同比增长分别为-34.44%、-54.38%、-63.78%。下滑有加速的迹象。
并且，据其发布的2022年一季报数据显示，公司在该报告期内实现营业收入为94.57亿元，同比增长4.42%；归母净利润为4.21亿元，同比增长-44.93%。营收的增速下滑至个位数区间，净利润的增速延续之前的下滑态势。
在“价值决定价格”的定律下，它的股价只能向价值靠拢了。只不过，个股的股价早于上市公司的业绩变化，特别是在每年的1月至4月期间，很多上市公司的上个年度业绩还未公布，而股价却跌了下来，散户投资者很难知道下跌是由下滑的业绩导致的还是“市场先生”犯了错？
但是，有着更强投研能力的机构投资者可能结合以往的业绩表现和其他信息能推演出上市公司未来的业绩变化，从而早早地进行选择。
从2021年三季度开始，金发科技的前十大流通股东中就有投资者选择了减仓。它的前十大流通股东累计持有股数在最近三个披露期的数据分别为11.48亿股、11.40亿股、10.60亿股，较上期较少6300.44万股、846.33万股、7964.47万股。
前十大流通股东中有投资者在减仓，以公、私募基金为代表的机构投资者也有部分在撤退。金发科技的主力进出报告期中，2021年报显示的机构数量为147家，较2021中报显示的175家减少了28家。
这些实力强劲的投资者选择了减仓操作，持续的资金净流出无形中给个股的上涨带来压力。
个股的股价重心不断下移，在下跌途中不断进场的投资者大概率已被套牢。在某投资社区，有投资者称，“23元的成本价，我套的都懒得看了，几年后能回（本）不”？
最后，金发科技的股价经过大幅下跌后，它当前的扣非滚动市盈率为17.46倍，百分位为17.50%，已经处于合理甚至低估的区域了。
只不过，个股底部的股价形态不像顶部那样的尖尖向下，它在底部经常是圆圆的。这个阶段，我们通常称为磨底行情。而一只个股最让持有者感到头疼的便是底部震荡的阶段，因为你不知道它何时会结束，所以长达几年的时间你也等不起。