来源 :雪球2024-02-02
初识$重庆啤酒(SH600132)$是在乙肝疫苗时期，当时牛逼的很啊，高价大牛股，后面失败暴跌，又被抄底，再后面就没关注过了。结果这么多年过去了，偶然翻到居然成为了大牛股。由于本身就是投资白酒的，翻看了一下发现啤酒行业也不错。随便唠嗑几句，花点时间记录一下。废话不多说，进入正题。
看图形是标准的大牛股，啤酒也不输白酒大魔王。
毛利润百分之50.净利润百分之20，也是比较优秀的了。在啤酒里面比$青岛啤酒(SH600600)$，华润啤酒都优秀。ROE为恐怖的百分之60多，负债率等下看看是不是真实的负债。
由于其本身是外资控股，分红也是很好的，基本上赚的钱都被分了，说明是赚的真实钱，这绝对错不了，也没有再融资。
2019年报每股未分配利润1.47元，分红1.4元
2021年报每股未分配利润2.15元，分红2元
2022年报每股未分配利润2.76元，分红2.6元
20年年报每股未分配因为重组变负数了。这也是导致恐怖ROE的原因之一。
夺命大乌苏，身在浙江的都听过大名鼎鼎。公司本身是老外控股，在西部重庆，新疆，宁夏等地区拥有绝对的垄断地位。
啤酒13年达到峰值，后面进入存量市场，还能出现牛股，说明白酒行业在以后也不会太差。
净利润和营收也是杠杠的，稳步增长前行。这净利率，毛利润也不错的，啤酒是消费品，会过期，基本上都是喝掉了，疫情三年都在家喝酒了吗。不过今年23年下半年啤酒销量不好，这是亲身感受，啤酒超市打折，出现了比饮料矿水书便宜。
货币资金挺好的，预付款基本上没有。
为啥负债率这么高，我们可以这里看出来，合同负债高，和预收账款高，资产少，所以负债率高，简单的来说，都是你欠别人的钱，别人不欠你钱，而且要预付你定金拿货，这生意也是很好的。这个负债就是假负债，不比那些长期借款，短期借款。是你占用上下游资金，这是负债率百分之64的关键所在和好ROE的奥秘。
就比如你要问别人买茶叶，先要提前给钱别人订货，不给钱就没货。而不是别人说茶叶先拿去喝喝看，不好喝不要钱。
啤酒虽然总体销量下降，但是头部企业利润是提升的，不妨碍成长大牛股，在这里带上$洋河股份(SZ002304)$后腿??你就争气一点吧！