4月30日，波导股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为4.17亿元，同比下降21.9%；归母净利润为1395.36万元，同比下降23.44%；扣非归母净利润为-277.21万元，同比下降321.84%；基本每股收益0.02元/股。
公司自2000年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.26亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对波导股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.17亿元，同比下降21.9%；净利润为2226.63万元，同比下降31.49%；经营活动净现金流为7733.81万元，同比下降54.85%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为4.2亿元，同比下降21.9%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
7.87亿 |
5.35亿 |
4.17亿 |
| 营业收入增速 |
10.12% |
-32.11% |
-21.9% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降21.9%，低于行业均值11.54%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
7.87亿 |
5.35亿 |
4.17亿 |
| 营业收入增速 |
10.12% |
-32.11% |
-21.9% |
| 营业收入增速行业均值 |
17.11% |
10.29% |
11.54% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降23.44%，低于行业均值34.22%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
4288.32万 |
1822.58万 |
1395.36万 |
| 归母净利润增速 |
25% |
-57.5% |
-23.44% |
| 归母净利润增速行业均值 |
49.34% |
81.75% |
34.22% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为97.06%，27.11%，-321.84%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
-90.15万 |
-65.71万 |
-277.21万 |
| 扣非归母利润增速 |
97.06% |
27.11% |
-321.84% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降321.84%，低于行业均值40.34%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
-90.15万 |
-65.71万 |
-277.21万 |
| 扣非归母利润增速 |
97.06% |
27.11% |
-321.84% |
| 扣非归母利润增速行业均值 |
106.29% |
685.95% |
40.34% |
?净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-277.2万元。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净利润（元） |
5727.51万 |
3250.16万 |
2226.63万 |
| 扣非归母利润（元） |
-90.15万 |
-65.71万 |
-277.21万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.75%，同比增长2.05%；净利率为5.33%，同比下降12.28%；净资产收益率（加权）为1.39%，同比下降24.46%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.75%，低于行业均值26.52%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
11.2% |
12.5% |
12.75% |
| 销售毛利率行业均值 |
27.68% |
26.55% |
26.52% |
?销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的12.5%增长至12.75%，行业毛利率由上一期的26.55%下降至26.52%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
11.2% |
12.5% |
12.75% |
| 销售毛利率行业均值 |
27.68% |
26.55% |
26.52% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.27%，6.08%，5.33%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售净利率 |
7.27% |
6.08% |
5.33% |
| 销售净利率增速 |
33.04% |
-16.41% |
-12.28% |
?销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为11.2%、12.5%、12.75%，持续增长，销售净利率分别为7.27%、6.08%、5.33%，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
11.2% |
12.5% |
12.75% |
| 销售净利率 |
7.27% |
6.08% |
5.33% |
?销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.75%低于行业均值26.52%，销售净利率为5.33%高于行业均值2.85%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
11.2% |
12.5% |
12.75% |
| 销售毛利率行业均值 |
27.68% |
26.55% |
26.52% |
| 销售净利率 |
7.27% |
6.08% |
5.33% |
| 销售净利率行业均值 |
-1.68% |
-1.32% |
2.85% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.39%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
4.47% |
1.84% |
1.39% |
| 净资产收益率增速 |
19.84% |
-58.84% |
-24.46% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.47%，1.84%，1.39%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
4.47% |
1.84% |
1.39% |
| 净资产收益率增速 |
19.84% |
-58.84% |
-24.46% |
?净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.39%，低于行业均值1.52%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
4.47% |
1.84% |
1.39% |
| 净资产收益率行业均值 |
-4.7% |
-1.52% |
1.52% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.38%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 投入资本回报率 |
4.32% |
1.81% |
1.38% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为50.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 非常规性收益（元） |
3020.19万 |
1614.97万 |
1128.17万 |
| 净利润（元） |
5727.51万 |
3250.16万 |
2226.63万 |
| 非常规性收益/净利润 |
92.92% |
49.69% |
50.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为11.3%，同比下降11.3%；流动比率为7.43，速动比率为7.15；总债务为302.22万元，其中短期债务为302.22万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金协调性看，需要重点关注：
?自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-151.9万元、-0.2亿元、-0.2亿元，持续为负数。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 自由现金流（元） |
-151.89万 |
-1879.21万 |
-2053.4万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.94，同比增长17.59%；存货周转率为10.13，同比增长4.3%；总资产周转率为0.35，同比下降20.87%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为12.65、9.52、7.65，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
7.87亿 |
5.35亿 |
4.17亿 |
| 固定资产（元） |
6224.53万 |
5613.56万 |
5455.04万 |
| 营业收入/固定资产原值 |
12.65 |
9.52 |
7.65 |