来源 :证券之星2021-08-23
2021-08-23国金证券股份有限公司倪文祎对杭钢股份进行研究并发布了研究报告《钢铁业务盈利符合预期，IDC业务稳步推进》，本报告对杭钢股份给出买入评级，其2021-08-20收盘价为5.33元。
杭钢股份(600126)
事件
公司 8 月 20 日发布 2021 半年报，上半年实现营收 254.6 亿元，同比增长89.79%；实现归母净利润 9.86 亿元，同比增长 159.24%。
评论
受益钢材价格上涨，大力推进产品高端化。受益于疫情后下游需求复苏，钢材价格大幅上涨， Q2 单季度公司实现归母净利润 6.27 亿元，同比增长163.77%。上半年生产焦炭 54.09 万吨、铁水 210.77 万吨、板坯 223.93 万吨、热卷产量为 226.65 万吨，产量与去年同期持平。公司深化“ 1+3+α”产品战略，优质特色产品占比达 54.6%，同比增长 6.8 个百分点，研发投入同比增长 110%，上半年培育试制新钢产品超过 10 种，致力发展高毛利钢产品。
持续发挥区域优势，降本增效显著。公司通过技术改造，节能降耗控制成本，超低排放项目进展较快， 2 号高炉改造预计下半年可完成，上半年同口径降低成本费用 5486 万元，实现政策利用创效 9511 万元，二氧化硫排放量下降 30.7%、颗粒物排放量下降 12.6%、氨氮排放量下降 74%、总氮排放量下降 5.9%，吨钢能耗降低 1.53%。上半年收购紫达物流，进一步控制商贸业务的运输成本。
IDC 业务稳步推进。 2021 年 4 月，公司收购杭钢集团数据公司 100%股权，拓展机柜数量 1500 个，与杭钢云计算数据中心一期项目运营同步运营，目前拥有自营机柜 5500 个。浙江云计算中心一期项目于 2020 年 7 月开始建设，项目包括 5 栋数据中心，预计年底可部分交付一栋投入使用。公司利用自有资源发展 IDC 业务，具有土地位置及土地储备优势；拥有 18.26 万吨标准煤能耗指标，已有变电站可为数据中心提供独立电源； IDC 机房距市区较近，潜在用户群体丰富。同时公司作为国企在建设“政务云”方面优势明显，未来发展值得期待。
盈利预测&投资建议
预计 2021-2023 年公司归母净利润分别为 18.51 亿元、 19.83 亿元、 21.09亿元，实现 EPS 分别为 0.55 元、 0.59 元、 0.62 元，维持“买入”评级。
风险提示
IDC 业务发展不及预期；钢铁原材料价格上涨。