兰花科创（600123）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入54.77亿元，同比下降15.33%；归母净利润5.52亿元，同比下降59.50%；扣非净利润5.54亿元，同比下降58.54%；经营活动产生的现金流量净额为6.31亿元，同比下降43.91%；报告期内，兰花科创基本每股收益为0.3714元，加权平均净资产收益率为3.37%。
公告称，公司营业收入变化主要由于煤炭、尿素产品价格较去年同期下降。
以8月30日收盘价计算，兰花科创目前市盈率（TTM）约为9.17倍，市净率（LF）约为0.73倍，市销率（TTM）约为0.96倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入32.15亿元，同比下降6.86%，环比增长42.12%；归母净利润4.17亿元，同比下降29.20%，环比增长208.89%；扣非净利润4.2亿元，同比下降25.27%，环比增长214.33%。
半年报称，公司是一家以煤炭、化肥、化工为主导产业的现代企业，所属化肥化工企业以煤炭为原料进行生产，形成产业一体化优势。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，煤炭收入36.29亿元，占营业收入的66.26%；化肥收入10.08亿元，占营业收入的18.40%；化工收入7.92亿元，占营业收入的14.47%。
2024年上半年，公司毛利率为31.98%，同比下降11.26个百分点；净利率为8.94%，较上年同期下降13.04个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为34.05%，同比下降3.59个百分点，环比上升5.00个百分点；净利率为12.77%，较上年同期下降5.84个百分点，较上一季度上升9.28个百分点。
分产品看，煤炭、化肥、化工2024年上半年毛利率分别为38.83%、34.33%、-1.51%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.37%，较上年同期下降5.57个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.25%，较上年同期下降3.86个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6.31亿元，同比下降43.91%；筹资活动现金流净额-4.60亿元，同比增加5.61亿元；投资活动现金流净额1.81亿元，上年同期为1.65亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为13.70亿元，相比上年同期下降0.33%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为98.55%，净现比为114.36%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业9/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为40.33次、4.82次。
2024年上半年，公司期间费用为6.58亿元，较上年同期减少7727.40万元；但期间费用率为12.01%，较上年同期上升0.64个百分点。其中，销售费用同比下降0.06%，管理费用同比下降15.3%，研发费用同比下降43.26%，财务费用同比增长25.99%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加13.33%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；固定资产较上年末减少3.24%，占公司总资产比重下降1.87个百分点；存货较上年末增加89.27%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；在建工程较上年末增加20.63%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加31.02%，占公司总资产比重上升1.94个百分点；合同负债较上年末增加44.96%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加27.52%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；应交税费较上年末减少45.33%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.12亿元，占净资产的6.28%，较上年末增加4.77亿元。其中，存货跌价准备为2206.97万元，计提比例为2.13%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为48.85%，相比上年末上升2.76个百分点；有息资产负债率为28.28%，相比上年末上升2.41个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.02，速动比率为0.90。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金，取代了一季度末的陈锦夏、文沛林。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、陈阿菊、盘京闻恒2期私募证券投资基金、盘京闻恒私募证券投资基金、华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、富国中证红利指数增强型证券投资基金、陈延河持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.98万户，较一季度末增长了1347户，增幅2.78%；户均持股市值由一季度末的33.94万元下降至26.68万元，降幅为21.39%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。