来源 :中国经营网2021-11-05
A股上市公司2021年三季报业已收官，公募基金重仓持股路线浮出水面。部分基金经理管理的多只产品合计持有单一个股的比例逼近10%，引发市场关注。
以兰花科创（600123.SH）为例，数据显示，截至9月30日，其前十大股东队列中，出现了中庚基金丘栋荣管理的4只公募产品，合计持有9.5%的兰花科创。今年三季度期间，兰花科创的涨幅达到65.89%，为重仓该个股的基金贡献了较为丰厚的收益。但市场焦点在于，基金管理人旗下全部基金合计持有单一个股比例超过5%，却无须履行举牌并披露的义务，究竟是否合理。
中庚基金方面对《中国经营报》记者表示，《证券法》要求一致行动人持股超过5%要进行举牌披露，主要担心恶意收购而提出的信披要求，鉴于公募基金产品不具备要约收购的可能。根据相关监管精神，目前公募基金行业绝大多数公司计算5%举牌线时，不采取旗下基金合并计算的方法，而是采取单基金计算的模式。公司高度重视信息披露工作，严格按照中国证监会相关规定履行信息披露义务，不存在应披露而未披露的信息。
记者梳理基金重仓数据发现，针对旗下全部基金持有一家上市公司比例的控制，各家基金公司的标准并不相同。与上述情况不同，截至三季末，部分基金公司将全部公募产品持有单一个股的比例严格控制在5%以下。总体上，在公募行业，分散投资仍然是大势所趋。
豪赌单一个股有风险
A股的投资风向正在发生转变，公募基金开始重点布局新经济领域。从上市公司三季报数据来看，今年三季度，部分基金经理大举加仓了能源、高端制造等行业，其中不乏高比例押注单一个股的操作。
2021年三季报显示，在兰花科创前十大股东名单中，丘栋荣管理的4只基金赫然在列。其中，中庚价值领航、中庚价值品质一年持有、中庚价值灵动均为新进股东，持股比例分别为2.62%、1.39%、1.32%；而中庚小盘价值在二季末已进入兰花科创前十大股东队列，并持续加仓，截至三季末，该基金的持股比例增加了3.25%至4.17%。
同时，兰花科创也是上述4只基金的前十大重仓股。数据显示，截至三季末，中庚小盘价值持有的兰花科创股份在该基金资产净值中的占比高达10.32%，后者也是中庚小盘价值的第一大重仓股；另外3只基金的持股占比则在3.08%～7.49%区间。
从个股基本面来看，前三季度，兰花科创实现营业收入88.11亿元，同比增长84.59%；实现归属于上市公司股东净利润14.07亿元，同比增长474.61%；基本每股收益1.2317元。业绩向好也带动公司股价创下新高，截至11月3日，近一年来，兰花科创二级市场股价上涨了123.10%，仅今年三季度，该公司股价就上涨了65.89%。
偏好低估值策略的丘栋荣在基金三季报中分析未来关注的投资机会时，首先提到了煤炭、资源、能源类公司。这也是三季度，丘栋荣增持较多的板块。从上述基金的业绩表现来看，丘栋荣这一轮加仓的确选对了方向。
在基金行业，这类相对激进的操作并不少见。今年三季度，除了热门板块，还有基金经理大幅增持了前期表现较弱的地产板块。
根据招商积余（001914.SZ）三季报，截至三季末，交银新成长、交银精选、交银施罗德瑞丰三年分别位列招商积余第三、第四和第八大股东，合计持有上市公司8.74%的股份。而在今年一季末，交银新成长和交银精选已经出现在招商积余的前十大股东名单中。这3只基金均由同一基金经理管理，招商积余在各只基金资产净值中的占比分别为5.53%、5.42%和4.61%。
但与兰花科创股价大涨不同，三季度期间，招商积余的股价下跌了9.25%。虽然上述基金产品持有的招商积余在基金资产净值中的占比并不算高，但负面影响却不容忽略。
可以看到，习惯于押注单一个股的基金经理，通常会选择周期属性较为明显的行业进行加仓。不过，把握周期股的投资机会具有一定难度，寄希望于押注单一个股来获取高收益的投资方法并不适合所有人。