4月29日，美尔雅发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。
报告显示，公司2022年全年营业收入为4.32亿元，同比下降11.1%；归母净利润为-1.18亿元，同比下降618.54%；扣非归母净利润为-1.23亿元，同比下降858.76%；基本每股收益-0.33元/股。
公司自1997年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8000万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美尔雅2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.32亿元，同比下降11.1%；净利润为-1.19亿元，同比下降664.06%；经营活动净现金流为-161.51万元，同比增长98.53%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为4.3亿元，同比下降11.1%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.39亿 |
4.86亿 |
4.32亿 |
| 营业收入增速 |
-24.22% |
43.26% |
-11.1% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为232.15%，-82.56%，-618.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.31亿 |
2285.2万 |
-1.18亿 |
| 归母净利润增速 |
232.15% |
-82.56% |
-618.54% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降858.76%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-2718.29万 |
- |
-1.23亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-156.36% |
- |
-858.76% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-278.8万元，-0.3亿元，-0.9亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-278.83万 |
-2746.1万 |
-8739.67万 |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.28亿 |
2116.63万 |
-1.19亿 |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.1%，经营活动净现金流同比增长98.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.39亿 |
4.86亿 |
4.32亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
7525.55万 |
-1.1亿 |
-161.51万 |
| 营业收入增速 |
-24.22% |
43.26% |
-11.1% |
| 经营活动净现金流增速 |
74.32% |
-246.22% |
98.53% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为38.19%，同比增长3.01%；净利率为-27.66%，同比下降734.52%；净资产收益率（加权）为-17.21%，同比下降658.77%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为66.1%，显著高于以往同期。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预收款项（元） |
3373.53万 |
4076.83万 |
2.85亿 |
| 营业收入（元） |
3.39亿 |
4.86亿 |
4.32亿 |
| 预收款项/营业收入 |
9.95% |
8.4% |
66.1% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.21%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
19.58% |
3.06% |
-17.21% |
| 净资产收益率增速 |
189.65% |
-84.37% |
-658.77% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.58%，3.06%，-17.21%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
19.58% |
3.06% |
-17.21% |
| 净资产收益率增速 |
189.65% |
-84.37% |
-658.77% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.2亿元，较期初变动率为-44.58%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
2.23亿 |
| 本期商誉（元） |
1.24亿 |
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.3亿元，同比下降413.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-2895.46万 |
-2610.22万 |
-1.34亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为52.47%，同比增长34.26%；流动比率为1.05，速动比率为0.67；总债务为2.17亿元，其中短期债务为2.15亿元，短期债务占总债务比为99.4%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动35.4%，资产负债率增长至52.47%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初资产负债率 |
38.75% |
| 本期资产负债率 |
52.47% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为2.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.99，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.88亿 |
2.12亿 |
2.13亿 |
| 短期债务（元） |
2.33亿 |
- |
2.15亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.8 |
- |
0.99 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为2.2亿元，经营活动净现金流为-161.5万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.63亿 |
1.02亿 |
2.12亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
2.46亿 |
- |
2.32亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.1亿元，短期债务为2.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.28%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.78亿 |
2.1亿 |
2.09亿 |
| 短期债务（元） |
2.33亿 |
- |
2.15亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.16% |
0.21% |
0.28% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.45，同比下降17.72%；存货周转率为1.05，同比下降17.86%；总资产周转率为0.32，同比下降13.15%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.09%、4.1%、4.53%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
5424.83万 |
5304.67万 |
6287.72万 |
| 资产总额（元） |
13.26亿 |
12.94亿 |
13.87亿 |
| 应收账款/资产总额 |
4.09% |
4.1% |
4.53% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.1亿元，较期初增长36.44%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
8427.69万 |
| 本期固定资产（元） |
1.15亿 |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.85、5.76、3.75，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.39亿 |
4.86亿 |
4.32亿 |
| 固定资产（元） |
5791.77万 |
8427.69万 |
1.15亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
5.85 |
5.76 |
3.75 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长1017.13%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
569.85万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
6365.99万 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为357.5万元，较期初增长126.93%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
157.54万 |
| 本期无形资产（元） |
357.51万 |