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在汽车整车板块，论产销量和整体规模，上汽集团都称得上是老大，但是它这个老大当的，真的是“窝窝囊囊、好不难过！”
为啥会这么说呢？因为，就在造车新旧势力们，凭借“技术噱头”抢占市场的关键时刻，上汽集团却落了个“好事不出门、坏事传千里”的寂寞。
按理说，在一个行业里，谁的市场占有率越大，谁的话语权就越大，但是，上汽集团的“存在感”，却在近两年里，跌到了“可有可无”的程度。即便是偶尔冲上了“热搜”，也往往是因为“摊上事儿了”。
例如，陈虹董事长的“灵魂与躯体论”，曾让他和上汽集团“红极一时”，然而，还没等投资者的口水仗打完，一则“比亚迪收购上汽乘用车”的“娱乐新闻”，却又给它添了一把火。
从这些话题事件中我们不难看出，投资者对于上汽集团的失望，已经大到了“哀其不幸、怒其不争”的程度。而且，这种情绪也被带到了股票市场，于是乎，股票的价格就只能进一步退两步。
面对这样一个，已经被资本市场“瞧不起”的行业龙头，投资者难免会心生疑惑：“咦~~~难道上汽集团真的是日薄西山，从此就一蹶不振了吗？”
既然有这样的疑问，今天，我们就来聊聊有关上汽集团的那点事儿。
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对于当前的汽车制造行业，有一个不争的现实情况是，上汽集团的确已经丢掉了往日的“霸气”。其经营数据的惨淡，可以从下图中窥其一斑。
坦白说，表中的数据确实没啥亮点，对于那些原本想投资上汽集团的朋友，甚至会因为看了这张表，而骂着街转身走掉，但是，在你彻底否决它之前，请允许我再多说两句。
第一，随着合资车在全部销量中的占比降低，上汽大众和上汽通用，这两头现金奶牛，的确已显露出“奶水减产”的迹象。但是，它们会不会像长安福特那样，发生断崖式的利润缩减呢（由盈利120亿变成亏损8亿），目前来看，还没有出现这种威胁。
对此有疑问的朋友，可以回顾一下上汽通用的“三缸事件”，以及上汽大众的“帕萨特A柱弯曲事件”，犯了这么低级的错误，还能稳住颓势，这一方面得益于之前的好印象，其次就是知错改错。
与这个坏消息对应的好消息是，上汽集团的自主品牌，终于有了起势的迹象，无论是荣威、名爵还是大通等，它们2021年的产销量都创下了历史新高。而随着销量的提升，需要不断“输血”的自主品牌，或许可以在近两年里实现扭亏为盈的转变。
第二，在动力电池方面，上汽集团的锂电池技术的确乏善可陈，这种劣势在锂电池流行的当下，的确会成为痛点。对此，上汽集团与多家企业成立了合资企业，在保障电池供应的同时，也想方设法地降低采购成本。例如上汽时代和时代上汽，就是其中的代表。
而与之对应的好消息是，上汽集团在动力电池方面的技术优势，主要体现在氢燃料电池方面，该技术可比肩全球领先水平。然而，由于氢气的制、运、储成本，目前还达不到商业化运用的标准，所以，上汽的这种优势暂时还无法得到体现。
第三，上汽集团在财务方面，拥有其他车企无法相提并论的优势，上汽财务和通用金融公司，在开源节流方面已下足了马力，在当前竞争激烈的大环境下，这种“新的”利润创造方式，对于其他车企而言，在短时期内是很难望其项背的。
第四，对于行业的发展大趋势：智能驾驶，上汽集团的友道智途，早在2019年年初，便实现了智能重卡的示范运营。而对于车路协同要求更为严苛的无人驾驶出租车项目，上汽集团也在2021年年底，开通了上海和苏州的示范运营。
如今智己汽车已经落地，通过一些车评媒体的评测，可以看得出，陈虹之所以敢说出“灵魂与躯体”的论调，还是有原因的嘛。如果再反观小康赛力斯，是不是灵魂掌握在自己手里，才能睡得更香呢？
最后，汽车制造是一个周期性的行业，根据发达国家的历史经验：当行业的一个峰值出现以后，往往会经历三到五年的调整期，之后再进入下一个上升周期。
而上次的峰值出现在2017年，至今已有四年，如果考虑到疫情所带来的消费抑制作用，或许在下一个上升周期中，所有车企都能有个不错的表现。（但是，那些失去灵魂的，以及皮尺客们，会不会掉队？让我们拭目以待。）
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上汽集团并非像我们认为的那样“弱鸡”，反而在某些方面，拥有着无出其右的领先优势。这就将我们带到了一个有意思的话题面前。
对于一个正在经历挫折的企业而言，如果它所处的行业，不会倒在时间的车轮之下，而该企业又不会被眼前的困难所打败。那么，正在吹向该企业的“顶头风”，往往会创造出绝佳的投资机会。因为在其他时候，无法以如此便宜的价格进行投资。
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在一个充满竞争的行业里，龙头老大往往会被针对，毕竟，对于那些排名靠后的企业来说，“不想当将军的士兵，那就不是好士兵。”所以，发生在上汽集团的“糗事”，肯定会被放大。这也符合人之常情。
但是，对于股票投资者来说，如果将“商业互吹”或“商业互损”，作为自己的投资决策依据，那是不是显得过于稚嫩了。
我们知道，情绪化往往会带来偏见，保持理性才能看见更多事实。对于当前的上汽集团，我们在将它当成“消遣娱乐”的同时，也要看到它的技术全面性，以及规模效应所带来的成本优势。
当然，我们不能否认的一点是，在锂电池方面，宁王和比亚迪已经优势明显，这或许正是它们股价虚高的原因，同时也是传统车企不被市场看好的主要因素。
但是，如果站在更高的格局来审视汽车制造行业：电池技术会是车企生死的决定因素吗？未来的汽车会是什么模样？未来车企的盈利模式又会是怎样的？
对于以上三个问题的认真探究，或许能让你对目前的汽车行业，以及行业内各个企业的股票价格，能有个更加清晰的认识。
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股市的特性已经向我们表明，股票的价格经常会偏离企业的真实价值，但是，这种偏差却不可能永远存在。最终决定股票价格的，仍旧是企业的经营业绩。
那些被市场普遍看好的企业，在它们的股价里，往往有很大一部分是对“增长趋势”的过度褒奖。但是，一旦增长的势头达不到预期，那么，飞得越高的，往往也是摔得最惨的。
例如，对于当年的暴风影音，还有人记得吗？
而那些不被市场看好的企业，通常也是在经营上遇到困难的企业，对于它们的股价，除了会反映出企业所遇到的“麻烦”之外，又会因为市场的厌恶情绪，而被打压到荒唐的程度。
例如，在世纪之交，安然公司因会计丑闻暴雷，并在2001年破产。当时，其债权的交易价格，被恐慌情绪打压到只有面额的十分之一，但是，投资者实际收回的金额，却是市场价格的六倍。那些理性的投资者，真应该感谢市场的过激反应。
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对于寻找一笔划算的交易，我们往往只能借助于“笨办法”，也就是在行业和市场水平不景气的时候，买入具有代表性的股票，因为在其他时候，没办法已这样便宜的价格买入。
除此之外，耐心和自律也是成功的关键，因为价格向企业真实价值回归的过程，通常是一个漫长的过程。但是，只要企业的真实价值在不断增长，就不用担心黑夜的漫长。
当前的上汽集团，是不是那只落入平阳被犬欺的猛虎？就让我们拭目以待吧！