在A股市场，历来有炒作ST股之风气。
一个重要的原因是，保壳。一些ST公司通过重组、卖壳等方式，不仅保住了上市公司的地位，股价也会有一波巨大的涨幅。在巨大的利润驱使下，整个A股市场不乏一些投资者热衷于ST股的炒作。
但近年来，随着注册制持续推进、退市制度趋严，炒作ST股已经越来越少。
截止今日收盘，*ST易见股价继续下跌，*ST易见下跌4.88%，收盘为1.17元，股价创历史新低。我们就扒一扒这曾经的“区块链第一股”。
纸终究包不住火
“风起于青萍之末，浪成于微澜之间”。
多年来，包括天枢玉衡在内的市场人士质疑易见股份通过隐蔽关联方及利益合作方之间搞“空转贸易”虚增收入，虚构保理业务虚构利润，蹭区块链热度勾结坐庄的割韭菜，大肆将国有股东参与定增注入资金及银行借入资金、滇中创投等国有股东关联方资金通过虚假交易转移境外。
多年来的欲盖弥彰，终究是付之一炬。
证监会于2021年5月14日对*ST易见立案调查，除了净资产为负债，该公司还面临2021年净利润亏损、2020年被指出具“非标”审计意见等多重风险。（PS.来自于风险提示公告内容：公司2020年度经审计的期末净资产为负值，财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票已被实施退市风险警示。经公司初步测算，预计公司2021年度期末净资产为-619,950.75万元至-534,379.46万元。2021年末，若公司经审计的净资产仍为负值或以前年度非标事项无法消除，根据《上海证券交易所股票上市规则》(2022年1月修订)，公司股票将被终止上市）。
*ST易见于1月27日披露2021年度业绩预亏公告，预计2021年营收为16亿元至19.6亿元，净利润则亏损17.85亿元至26.04亿元至，主要原因是拟计提减值准备所致，其中，拟计提逾期未收回的应收保理款及预付款，预计将产生影响金额约-19.42亿元至-14.36亿元；另有金融机构、股东借款利息及罚息，预计导致的亏损5.08亿元。
此外，由于原控股股东的九天控股巨额资金占用，该公司2020年报还被出具“非标”审计意见。年报显示，截至2021年6月20日，九天控股通过上市公司的四家客户，对公司及公司子公司构成资金占用共计42.53亿元（未含资产资金利息），导致该公司2020年计提资产减值准备约119亿元，净利润则巨亏约121亿元，净资产从86亿元降至-35亿元。
按照最新规定要求，ST易见已经涉及的三大退市红线：
1）财务类退市，由于连续两年净资产是负数，4月30日出年报当天就要停牌，与603996和000585，603157一样的，年报当天停牌。2021-09-30的三季报显示去年前三季亏3.15亿，2020年亏115亿元，2022年1月28日公告公司预计2021年度归属上市公司股东的净利润为-260,366.80万元至-178,528.97 万元;公司预计2021年末净资产为-619,950.75万元至-534,379.46万元;?所以2个月前财务退市就已经确认；
2）交易类退市，看目前样子，它在加速下跌，朝着连续20天低于1元的方向了，类似002619。
3）规类类退市， 2020年年报是无法表示意见， 2021 年 6 月 20 日，公司原控股股东云南九天投资控股集团有限公司来函确认，对公司及子公司构成资金占用 42.53 亿元。经公司自查，发现存在增加应收九天控股及其高度疑似关联性企业债权的可能，目前公司仍在进一步核查过程中，同时公司已多次向九天控股发函督促其履行资金占用还款义务。截止 2022 年 3月 31日，九天控股未对资金占用的时间、性质、路径和金额进行回复，公司未收到任何还款;因此2021年报审计再出现解释性，无法表示，拒绝表示意见，连续两年非标准，也是退市。
截止3月30日*ST易见第10次发布关于立案调查进展暨风险提示的公告；截止3月29日*ST易见第7次提示终止上市风险；
种种迹象表明，证监会调查结果将于近日公布，易见股份的违法违规行为将被正式确认。
问责到底
SUMMARY
“除了股票交易，*ST易见公司本身存在的违法违规行为处理也值得关注，不能一退了之，违法违规行为也要及时处理。”一位市场人士说。
易见股份的事，既然不能一退了之，那么就要问责到底。否则监管不答应，受害的股民不答应！
*ST易见2015年至今股价走势
2015年是易见股份的高光时刻。在同年三月禾嘉股份（易见股份前身）以进入供应链管理和商业保险之由，进行华丽转身。
在当时看来，禾嘉股份的转型无疑是成功的。2015年年报显示营收突破50亿，净利润同比增长844.24%。仿佛是印证了认购方的“眼光超前”。
“所有命运的馈赠，早已暗中标好了价格”。作为金主的认购方以为获得了一头完美无瑕的“现金奶牛”，而不知道屠刀已经悄悄指向了自己。此次非公开发行之后，易见股份贪婪的本性由此展开。毕竟，好好经营哪有从资本市场“捞钱”来得爽快。
不知当年多少股民被易见股份“绩优白马”的表现所迷惑，时至今日看着山顶的29.26元/股，只剩唏嘘。
2015年非公开发行参与认购情况
按照目前的股价，再连续3个交易日跌停将触及1元面值。
在世博集团2017年因华侨城集团反对没有参与对九天控股增资而躲过一劫后，后续收购方就没那么幸运了。
随着ST易见退市进入倒计时，合理预期云南省纪委监委将启动严肃追责，那么面临牢狱之灾的将不仅仅是目前已经被公安经侦部门采取强制措施的前实际控制人、公司部门高管及内部涉案人员；那些在国有资产投资与借款等多个环节中接受利益输送而成为围猎对象，或者玩忽职守的公职人员，等待的将是反腐与问责的铁拳！
重要声明
本报告中的信息均来源于公开资料，天枢玉衡对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。此外，本报告不构成任何投资建议，纯粹系基于公开信息和公开资料的研究评述。