来源 :每日经济新闻2021-12-29
近日，宋都股份公告称，公司收到实际控制人、董事长、总裁俞建午的告知，俞建午收到证监会出具的《行政处罚决定书》。证监会决定：没收俞建午违法所得3679万元，并处以1.1亿元的罚款。据媒体报道，俞建午被罚的原因是涉嫌内幕交易。宋都股份则表示，俞建午个人账户股票交易并未涉及宋都股份股票。
此前，在资本市场上，实控人谋划上市公司财务造假、隐瞒重大消息不披露、内幕交易、操纵股价的事件屡有发生。究其原因，一方面是过往的处罚力度过轻，违法成本过低；另外一个原因，就是实控人个人欲望膨胀，失去了理性思考能力，算不清楚什么是长远利益，什么是短期利益。
伴随着新证券法的实施和多个重磅处罚案件的落地，我们看到，近段时间来对上市公司及其实控人违法的处罚已经彻底告别了过去“罚酒三杯”的时代。然而，市场上依旧还是会有类似宋都股份实控人这样的铤而走险者。
缘何会如此？部分上市公司的主业实际上鲜有增长前景，实控人妄图通过自己的“资本运作”实现财富的继续增长。然而，笔者在资本市场中观察到的却是，上市公司凭借主营业务增长才是可靠的。相反，通过概念、造假、内幕交易等“捷径”，结局往往比较惨淡。
从长远利益的角度出发，实控人最需要做的事就是搞好上市公司经营，不断提升上市公司在某一个领域的竞争力，进而提升上市公司业绩。相比于所谓的捷径，这条路很难，但从另外一个角度来讲，把难做的事做成了，这样形成的护城河才是上市公司在长远发展过程当中最需要的。
过往，A股市场上还存在着“壳资源”，这为所谓的造富捷径提供了生存的土壤。因为在这些资本运作人士眼里，有一个壳公司，加上一些热门概念，通过多账户对敲拉抬，就能把股价炒上天，如此一来，还去辛苦发展主营业务做什么？而伴随着注册制的铺开，目前可以说，A股壳资源和炒概念的时代已经一去不复返，资本运作“高手”也显得黔驴技穷了。
今后的资本市场，通过走所谓“捷径”来获得额外收入的机会已经越来越少。一方面是因法律和市场发行制度的完善，使得套利空间被压缩。另外一方面，不劳而获的方法经常会触发法律和监管底线，在目前的监管态势和大数据等侦查手段的追踪之下，最终的结果就是伸手必被捉。
因此，上市公司的实际控制人、董监高人员，应该明白这笔账，一条是不忘初心，难做但做成了却有长远收益的路，一条是容易做但做了就会被抓的不归路。上市公司实控人须敬畏法律，敬畏市场。资本市场能够给实控人财富、募资渠道和名声，但同样的，在资本市场犯罪、侵害投资者利益也会让自己的财富归零。