宇通客车营业收入下降

http://www.chaguwang.cn 2023-03-28 宇通客车内幕信息

来源 :新浪财经2023-03-28

　　3月28日，宇通客车发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为217.99亿元，同比下降6.17%；归母净利润为7.59亿元，同比增长23.68%；扣非归母净利润为2.5亿元，同比下降16.84%；基本每股收益0.34元/股。

　　公司自1997年5月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为171.67亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为217.99亿元，同比下降6.17%；净利润为7.68亿元，同比增长22.75%；经营活动净现金流为32.54亿元，同比增长354.28%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　? 营业收入下降。报告期内，营业收入为218亿元，同比下降6.17%。

　　? 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.17%，净利润同比增长22.75%，营业收入与净利润变动背离。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.17%，经营活动净现金流同比增长354.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为22.83%，同比增长22.41%；净利率为3.52%，同比增长30.83%；净资产收益率（加权）为5.15%，同比增长26.85%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　? 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为22.83%，同比大幅增长22.41%。

　　? 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.48%、18.65%、22.83%持续增长，存货周转率分别为3.81次、3.4次、3.06次持续下降。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

　　? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.3%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20201231	20211231	20221231
投入资本回报率	2.52%	3.25%	4.3%

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为51.34%，同比下降1.83%；流动比率为1.51，速动比率为1.12；总债务为23.56亿元，其中短期债务为23.56亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为70.3亿元，短期债务为23.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.979%，低于1.5%。

　　? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为6.7亿元，较期初变动率为52.41%。

　　? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.22%、2.13%、3.54%，持续增长。

　　? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长52.41%，营业成本同比增长10.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为4.53，同比增长41.25%；存货周转率为3.06，同比下降10%；总资产周转率为0.7，同比下降1.17%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.81，3.4，3.06，存货周转能力趋弱。

　　? 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.44%、0.77%、1.4%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为936.25%、548.28%、409.37%，持续下降。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.16%、7.29%、7.52%，持续增长。