来源 :读创2026-05-08
近日，华润双鹤（600062）召开2026年第一季度业绩说明会，就投资者关注的核心业务下滑、新品进展、并购策略及财务指标等问题进行回应。
今年一季度，华润双鹤实现营业收入28.07亿元，同比下降8.84%；归母净利润4.85亿元，同比下降4.3%。
针对投资者提出的慢病及输液业务下滑问题，管理层解释称，2026年一季度慢病业务收入同比下降14%，主要受1-8批国采接续执行前夕终端采购阶段性收缩影响，其中0号产品因渠道治理及部分市场竞品冲击收入下滑。输液业务实现收入6.53亿元，同比下滑15%，一方面受基础输液市场阶段性价格竞争影响，另一方面因软袋系列产品2025年同期部分省份处于省采中选备货高位，导致基数效应明显。
尽管传统业务承压，公司新品商业化进程加速。数据显示，2026年一季度速必一（糖尿病足溃疡治疗药物）收入同比增长40%，溴夫定（抗病毒药物）收入同比增长62%。管理层指出，速必一作为靶向巨噬细胞表型调节剂，被国内外指南共识推荐，完全愈合率达60.7%，目前处于商业化前期，正加速终端开发与医生观念培育；溴夫定则凭借临床价值实现快速放量。
公司表示，将通过加快高附加值产品销售（如非集采仿制药、近两年上市创新产品及公司特有品种）、依托3000余人专业营销团队及全国终端覆盖优势，推动存量市场锁定与增量市场拓展，促进营收正向增长。
报告期内，公司对联营企业和合营企业的投资收益同比增加，主要原因为：北京韩美去年一季度承压，后期逐步回归正常，2026年一季度经营水平保持与去年四季度相当，因此较同期有一定增长；湃肽生物受益于多肽 GLP-1 市场需求快速扩容与行业高速发展、海外合作客户实现订单放量增长，叠加部分产品生产工艺迭代升级节降成本，2026年一季度收入及净利润均实现双位数增长。
资料显示，华润双鹤以输液业务起家，1997年在上交所上市，历经多年发展，公司已构建起慢病、专科和输液三大核心业务板块。
回顾近几年财报，2020年，受集采和新冠疫情双重影响，公司营收下滑9.35%；2021年因集采导致慢病产品收入下降，业绩再度承压。2023年华润双鹤营业收入首次突破百亿大关，达102.22亿元，同比增长6.20%，归母净利润13.33亿元，同比增长12.96%。
2024年，公司就陷入了营收、净利双下滑的局面，实现营业收入112.12亿元，同比下降0.87%；实现归母净利润16.28亿元，同比下降2.55%。
截至5月8日收盘，华润双鹤报17.94元/股，公司总市值186.3亿元。