新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日,海信视像发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为457.38亿元,同比下降2.27%;归母净利润为16.79亿元,同比增长47.58%;扣非归母净利润为14.3亿元,同比增长79.65%;基本每股收益1.284元/股。
公司自1997年4月上市以来,已经现金分红17次,累计已实施现金分红为39.31亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.44元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对海信视像2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为457.38亿元,同比下降2.27%;净利润为21.51亿元,同比增长34.86%;经营活动净现金流为50.05亿元,同比增长655.25%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
营业收入下降。报告期内,营业收入为457.4亿元,同比下降2.27%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
393.15亿 |
468.01亿 |
457.38亿 |
营业收入增速 |
15.28% |
19.04% |
-2.27% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降2.27%,净利润同比增长34.86%,营业收入与净利润变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
393.15亿 |
468.01亿 |
457.38亿 |
净利润(元) |
15.26亿 |
15.95亿 |
21.51亿 |
营业收入增速 |
15.28% |
19.04% |
-2.27% |
净利润增速 |
89.07% |
4.57% |
34.86% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-2.27%,税金及附加同比变动25.32%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
393.15亿 |
468.01亿 |
457.38亿 |
营业收入增速 |
15.28% |
19.04% |
-2.27% |
税金及附加增速 |
-30.61% |
20.31% |
25.32% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降2.27%,经营活动净现金流同比增长655.25%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
393.15亿 |
468.01亿 |
457.38亿 |
经营活动净现金流(元) |
1.24亿 |
6.63亿 |
50.05亿 |
营业收入增速 |
15.28% |
19.04% |
-2.27% |
经营活动净现金流增速 |
-93.04% |
433.42% |
655.25% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为18.22%,同比增长15.69%;净利率为4.7%,同比增长38%;净资产收益率(加权)为10%,同比增长39.08%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为18.22%,同比大幅增长15.69%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
17.9% |
15.75% |
18.22% |
销售毛利率增速 |
-0.34% |
-9.42% |
15.69% |
销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期15.75%增长至18.22%,存货周转率由去年同期8.14次下降至8.02次。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
17.9% |
15.75% |
18.22% |
存货周转率(次) |
8.48 |
8.14 |
8.02 |
销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期15.75%增长至18.22%,应收账款周转率由去年同期12.34次下降至11.77次。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
17.9% |
15.75% |
18.22% |
应收账款周转率(次) |
13.54 |
12.34 |
11.77 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为44.35%,同比下降2.19%;流动比率为1.93,速动比率为1.66;总债务为46.16亿元,其中短期债务为46.16亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为2.05,1.95,1.93,短期偿债能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
流动比率(倍) |
2.05 |
1.95 |
1.93 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.62、0.55、0.52,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
现金比率 |
0.62 |
0.55 |
0.52 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为30.7亿元,短期债务为46.2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.013%,低于1.5%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
货币资金(元) |
29.18亿 |
40.55亿 |
30.75亿 |
短期债务(元) |
50.13亿 |
49.61亿 |
46.16亿 |
利息收入/平均货币资金 |
1.24% |
1.08% |
1.01% |
其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为36亿元,较期初变动率为34.43%。
项目 |
20211231 |
期初其他应付款(元) |
26.8亿 |
本期其他应付款(元) |
36.03亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为11.77,同比下降4.67%;存货周转率为8.02,同比下降1.5%;总资产周转率为1.33,同比下降8.36%。
从经营性资产看,需要重点关注:
应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为13.54,12.34,11.77,应收账款周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款周转率(次) |
13.54 |
12.34 |
11.77 |
应收账款周转率增速 |
1.1% |
-8.87% |
-4.67% |
存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为8.48,8.14,8.02,存货周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货周转率(次) |
8.48 |
8.14 |
8.02 |
存货周转率增速 |
-0.09% |
-4.59% |
-1.5% |
从长期性资产看,需要重点关注:
其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1.7亿元,较期初增长36.31%。
项目 |
20211231 |
期初其他非流动资产(元) |
1.26亿 |
本期其他非流动资产(元) |
1.72亿 |