来源 :朝阳永续2026-04-08
1.最近拟披露财报发布日
保利发展（600048.SH）将于2026年4月28日公布2026年一季报。
2. 保利发展一季度业绩预期怎么样？
截至2026年04月08日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润-2.39亿元，同比变动-112.3%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 保利发展最新卖方观点
高盛集团（GoldmanSachs）认为：保利发展调整了2025年至2028年的财务预测，预计2025年净利润为10亿元人民币，较之前预测的14亿元有所下降。2026年至2028年的净亏损预测分别为8亿元、10亿元和12亿元。调整反映了2025年超预期的预订速度、2026年至2028年平均33亿元的减值损失以及对运营费用、少数股东权益和联合营收入的轻微调整。考虑到最新的土地收购，保利发展的2026年底每股净资产价值（NAV）从7.5元下调至7.1元，12个月基于NAV的目标价格下调4%至6.4元，仍比NAV低10%，意味着有16%的上涨空间。保利发展目前相对于2026年底的NAV折价23%，2026年市净率（P/B）为0.3倍，低于内地平均水平的25%和0.4倍。维持中性评级。
分业务来说：
1) 2025年净利润预测：从14亿元下调至10亿元，反映了2025年预结果的公告。
2) 2026年至2028年净亏损预测：分别为8亿元、10亿元和12亿元，较之前预测有所调整。
3) 2026年至2028年减值损失预测：平均33亿元，较之前预测的2026年20亿元和2027年至2028年的0元有所增加。
4) 2026年底每股净资产价值（NAV）：从7.5元下调至7.1元。
5) 12个月基于NAV的目标价格：下调4%至6.4元，仍比NAV低10%。
6) 保利发展市净率（P/B）：2026年为0.3倍，低于内地平均水平的0.4倍。
高盛集团（GoldmanSachs）认为：保利发展调整了2025年至2028年的财务预测，预计2025年净利润为10亿元人民币，较之前预测的14亿元有所下降。2026年至2028年的净亏损预测分别为8亿元、10亿元和12亿元。调整反映了2025年超预期的预订速度、2026年至2028年平均33亿元的减值损失以及对运营费用、少数股东权益和联营/合营企业收入的轻微调整。考虑到最新的土地收购，保利发展的2026年底每股净资产价值（NAV）从7.5元下调至7.1元，12个月基于NAV的目标价格下调4%至6.4元，仍比NAV低10%，意味着有16%的上涨空间。保利发展目前相对于2026年底的NAV折价23%，2026年市净率（P/B）为0.3倍，低于内地平均水平的25%和0.4倍。维持中性评级。