来源 :和讯网2024-01-18
在经历了一年的转型阵痛后，房地产行业仍在努力适应新的市场环境。2023年的数据显示，融资、销售和土地投资活动仍然低迷，而一线城市的限制性政策正在逐渐退出。即便如此，购房者对于未来的房价和收入仍持谨慎态度。在深圳和广州，城中村改造的公开征求意见及首张房票的发放，预示着“城中村改造+房票安置+PSL”策略可能成为稳定房地产投资的新方案。投资者可以关注拥有优质土地储备、成长确定性强，并积极优化发展模式的房地产企业，例如保利发展、招商蛇口(001979)、越秀地产、华发股份(600325)、中国海外发展、滨江集团(002244)和万科A等，同时也应留意物业管理、代建服务和房产中介等细分市场的龙头企业。
政策方面，去年全年共有403项偏松类涉房政策出台，较2022年增长17.5%。一线城市的政策松绑有助于稳定房地产投资。资金流动性方面，居民中长期贷款的增长减少，行业融资需求仍存在。信用债成为主要融资方式，但非银行融资总体同比下降了15.1%。
在楼市交易方面，百城住宅价格环比趋于稳定，但新房和二手房成交仍面临压力。1月份的数据显示，重点50城新房日均成交环比下降31.5%，同比下降6.7%；重点20城二手房日均成交环比下降1%，同比上升1.6%。因上年同期基数较高，2月和3月的成交同比降幅可能会扩大。
在地市层面，尽管年末土地成交出现翘尾现象，但全年土地供应完成度并不高。12月百城土地供应建面环比大幅下降，而成交建面环比大幅上升。从去年9月底开始，多数城市取消了土地拍卖的地价上限，显示出房企拿地策略的变化。
至于房企的表现，2023年百强房企的销售额和销售面积同比均有下降。不过，50强房企在土地获取方面的强度有所提升。板块方面，申万地产板块在12月表现不佳，跑输沪深300指数。截至2024年1月17日，地产板块的市盈率（PE）为12.3倍，估值处于近五年的73.4%分位。
风险方面，持续关注的因素包括土地供应不足可能对行业销售和投资产生的负面影响，楼市去化压力是否超预期，以及行业调整的幅度和周期是否会超出预期。在这个关键的转型期，房地产市场正努力寻求新的平衡点，而投资者和业界人士都在密切关注这一过渡的发展。