保利发展研报：良性循环，份额提升

　　3月15日中信证券“中信证券研究”公众号发布了保利发展研报。研报要点：销售即将见底；公司市场份额有望持续提升；项目拓展谨慎，聚焦高线城市；公司盈利能力可能较之同行可能更有优，故业绩较有保障。

　　投资建议：政策前景良好，行业格局明朗。随着局部地区疫情反复，且行业信用风险扩散，我们认为房地产政策确定性强，预计后续各城市都会出台需求侧政策，来进一步托底市场，稳定预期。公司有能力实现良性循环和市场份额提升，目前融资、销售、拓展均较为稳定，市场排名也有可能进一步提升。我们维持公司2021年/2022年/2023年EPS预测为2.30元/2.56元/2.61元。我们认为，当前不同地产企业的融资能力差距不断扩大，高信用公司的远期期望市占率可能进一步提升。随着年报的披露，一些地产开发同业业绩可能大幅下降，公司反而是板块估值最具吸引力的企业之一。

　　风险因素：部分项目盈利能力不及预期的风险等。