贷款需求恢复情况如何？消费贷有没有恢复的迹象？对这些问题的关心，今年银行业三季报格外受关注。
招商银行（600036.SH）与平安银行（000001.SZ）的零售贷款业务，一直是行业关注的焦点，而通过对这两家银行前三季度零售贷款业务的分析和对比，我们可以一窥2023年，零售信贷业务的全貌。
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营收下降
我们先看一下整体营收。
2023年1-9月，招商银行实现营收2602.79亿元，同比下降1.72%，净利润1138.9亿元，同比增长6.52%。平安银行实现营业收入1276.34亿元，同比下降7.7%，净利润396.35亿元，同比增长8.1%。
息差收窄是拖累两家银行的营收增速的主因。
02
息差收窄
2023年前三季度，招商银行净息差为2.19%，同比下降22个基点，第三季度单季，净息差为2.11%，同比下降了25个基点，环比下降5个基点。
2023年前三季度，平安银行净息差2.47%，同比下降30个基点，第三季度单季，净息差为2.3%，比第二季度下降了17个基点。
虽然都在收窄，平安银行的净息差比招商银行还是要高不少。
LPR多次下调，有效信贷需求不足，存量房贷利率调整，这些因素的叠加，让银行的净息差快速的收窄。而且行业普遍预计，第四季度还有下调的空间，息差收窄的趋势还会继续。
但从行业平均水平看，无论是平安银行还是招商银行，净息差仍维持在比较高的水平。
03
贷款收益率下滑
与净息差一同下降的，还有贷款收益率。
2023年前三季度，招商银行贷款年化平均收益率为4.32%，同比下降了25个基点。第三季度单季，贷款年化平均收益率为4.24%，环比上个季度下降了7个基点。
2023年前三个季度，平安银行贷款平均收益率5.54%，同比下降40个基点。其中企业贷款平均收益率4.04%，较去年同期上升18个基点，个人贷款平均收益率6.74%，较去年同期下降73个基点。第三季度单季，个人贷款平均收益率6.39%，比第二季度的6.76%价下降了37个基点。
平安银行的贷款平均收益率比招商银行高很多。虽然，招商银行没有公布前三季度个人贷款平均收益率以及第三季度个人贷款的平均收益率。但根据以往数据，平安银行的个人贷款收益率比招商银行高出不少。
但整体看，两家银行的资产收益率都在下滑。
04
加大投放+调整结构
净息差下降，贷款平均收益率下滑，那么自然就要加大贷款投放，尤其是个人贷款的投放，来缓解营收压力。
但2023年前三个季度，招商银行和平安银行的零售贷款投放明显不同。
零售贷款投放上，招商银行第二季度增量为920亿元，第三季度为590亿元，前三季度零售贷款同比增长了7.2%。
具体来看，招商银行零售小微贷款、零售消费贷款前三季度增幅分别达16.7%、47.4%，信用卡贷款余额连续两个季度保持正增长。
2023年第三季度，招商银行零售贷款新增547亿元，同比减少167亿元，其中，住房按揭贷款余额负增长，小微、一般消费贷增长不错，信用卡贷款有所减弱。
招行表示，主要是得益于居民消费回暖，个人经营性贷款、消费贷款需求均有所增加。
再看平安银行，截至2023年9月末，平安银行个人贷款余额2.05万亿元，与上年末持平，其中抵押类贷款占比57.2%，较上年末上升了3个百分点。
2023年第三季度，平安银行单季新增贷款为负130亿元，同比下降893亿元。对公贷款基本稳定，而零售贷款减少了176亿元。
截至2023年9月末，平安银行信用卡流通卡量6462.49万张，较上年末下降6.3%，信用卡应收账款余额5416.5亿元，较上年末下降6.4%，信用卡总交易金额21389.76亿元，同比下降17.8%。新一贷余额1313.84亿元，较上年末下降24.7%。
截至9月末，个人房屋按揭及持证抵押贷款余额8596.42亿元，较上年末增长9.7%。汽车金融贷款余额3079.26亿元，较上年末下降了4.1%，1-9月，汽车金融贷款新发放1488.22亿元，其中新能源汽车贷款新发放271.17亿元，同比增长65.3%。
招商银行和平安银行都在调整贷款结构，但调整方向不同。
招商银行降低了按揭贷款，提高了小微贷和消费贷。而平安银行压降了新一贷、信用卡，将更多的贷款投放到按揭、持证抵押贷款、新能源汽车贷款等领域。
在早前的中报业绩会上，平安银行党委书记冀光恒曾说，在市场下行的大背景下，经营高风险客户是“刀口舔血”，平安银行将主要经营“低风险和一部分中风险客户，高风险客户要逐步调整，提升客户门槛”。
所以我们看到，平安银行一直在试图优化零售资产结构，加大低风险业务和优质客群的信贷投放。
而透过招行和平安零售资产结构调整的不同，也可以看出，两家银行零售业务的客群基础的不同。招商银行的零售客群明显更为优质。
05
资产质量稳健
也许是一边加大投放，一边调整结构，两家银行的资产质量都还比较稳健。
截至2023年9月末，招行不良贷款余额617.94亿元，较上年末增加37.90亿元，不良贷款率0.96%，与上年末持平。
截至2023年9月末，平安银行不良贷款率1.04%，较上年末下降0.01个百分点。个人贷款不良率1.33%，较上年末上升0.01个百分点。
不过，平安银行的“新一贷”和信用卡不良率显然容忍度更高一些。“新一贷”不良率达1.81%，较上年末上升0.53个百分点。信用卡应收账款不良率最高，为2.64%。
这就可以理解，为什么平安银行要明显的压降“新一贷”和信用卡贷款，要保资产质量。
06
共性问题
招商、平安的问题，同样是行业的共性问题。
息差下降拖累营收，但经济下行压力下，考虑到资产质量，银行并不敢放开投放，所以我们看到，一边加大投放，一边调整机构，成为大多数银行的选择。
但说起来容易做起来难，如果连招商银行、平安银行个人贷款业务都承压的话，相信其他绝大多数银行的个贷业务，日子不好过。
另外，随着第四季度存量房贷利率调整，会影响单季度息差继续下降，全年息差扩大幅度还会扩大，个人贷款将继续承压。
不过，消金界认为，零售业务，尤其是零售贷款业务的重要性并不会改变，只不过对优质客群的争夺，将会更加激烈。