来源 :风口解读2023-10-26
随着定增解禁，浙江新能（600032.SH）的投资者上演了“跑得快”的游戏。
10月26日，浙江新能当量跌停，2.2亿元资金出逃。消息面上，据10月20日公告，26日公司有3.25亿股限售股份解禁上市，为公司14家定增投资者的配售股份，占公司总股本13.50%。
1、募资近30亿元开发海上风电
浙江新能定增募集资金净额29.98亿元，用于海上风电场工程项目建设及补充流动资金。其中，公司拟投入募集资金21亿元用于投资浙能台州1号海上风电场工程项目。
该定增发行3.25亿股股份；发行股票的定价基准日为今年4月7日，发行价格为不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%与发行前公司最近一年未经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产值的较高者，即9.24元/股。
该次发行对象为长江电力、财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司等，发行对象承诺本次认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。因此，至10月26日，上述3.25亿股限售股份正式解禁上市。
10月26日，浙江新能跌停，收盘报8.44元/股，盘中最高价为9.28元/股。而定增股份发行价为9.24元/股。不出意外，参与定增的机构要么亏损减持，要么被套。
事实上，浙江新能当前股价并非处在高位。自4月26日定增股份上市自解禁前夕的10月25日，6个月里浙江新能已经累计下跌14.66%，区间最大回撤33.65%。
2、业绩承压水电业务“靠天吃饭”
资金低位出逃的原因，或与公司当前业绩承压有关。
今年上半年，浙江新能实现营收22.36亿元，同比下降10.86%；归母净利润则同比下降57.05%至2.98亿元。
主营发电业务的浙江新能表示，由于报告期内华东地区降水量较上年同期大幅减少，导致发电量大幅减少，从而拉低了相应的营业收入和经营业绩。
浙江新能的前身为浙江省水利水电投资集团有限公司，水电业务为公司老牌业务。自2002年成立至2011年期间，浙江新能主营业务仅为水力发电。
浙江新能水电站所在地区降水量主要围绕多年平均降水量波动，且年际间波动幅度大。然而，浙江新能水力发电自2011年后已无新增并网。降水量无法“与日俱增”且年际间波动幅度大，这对于浙江新能而言，水力发电的业绩可持续性增长或难保证。
从业绩表现看，浙江新能并不稳定，2018年、2018年，2020年和2022年，主要体现公司经常性业务盈利状况的扣非归母净利润均出现同比下滑。
不过，公司风电业务近年突飞猛进。2022年，其风力发电营收达到15.48亿元，同比增长121.04%。