2024年11月15日，信德新材披露接待调研公告，公司于11月11日接待中信证券、开源证券、中金公司、国泰君安、泰康基金等26家机构调研。
公告显示，信德新材参与本次接待的人员共1人，为董事会秘书、财务总监李婷。调研接待地点为各券商策略会举办地、电话会议。
据了解，信德新材在2024年前三季度面临负极包覆材料行业产能规模扩大和竞争加剧的挑战，导致主产品价格低迷，行业整体盈利承压。公司营业收入同比下降19.4%，净利润出现亏损。尽管如此，公司通过深耕品牌客户和新客户拓展，负极包覆材料出货量同比增长，且“二次包覆”提升了产品添加占比。公司计划通过市场拓展、研发创新和降本增效等措施提升盈利能力，同时对奥晟隆与信德碳材料进行吸收合并，优化管理及业务架构。
据了解，信德新材对负极包覆材料价格的预期是，经过2023年末和2024年前三季度的价格调整，目前价格已处于相对低位，毛利率降至过往最低水平，向下调整空间有限。公司产品价格相对稳定，且下游客户负极材料厂商保持高负荷生产，市场需求稳步提升。
据了解，信德新材在产能规划方面，拥有两个包覆材料生产基地，合计产能7万吨/年，并具备一定产能弹性。公司正积极推进项目储备，并根据行业发展趋势、市占率目标及下游市场需求综合考虑产能布局。在海外市场拓展方面，公司将逐步强化中长期布局，引进资深人才加强海外市场团队建设，并持续关注海外市场的发展机会，增加与海外客户的沟通互动。
调研详情如下：
交流的主要问题与回复:
1、简要介绍一下公司三季度的经营情况?
答:目前负极包覆材料行业面临着产能规模扩大和激烈竞争的双重压力,主产品价格处于低位,叠加去库存等因素影响,行业整体盈利持续承压。2024年前三季度公司实现营业收入5.65亿元,同比下降19.4%,归属于上市公司股东的净利润-0.15亿元,较去年同期出现亏损。毛利率方面,三季度综合毛利率为8.23%,较二季度7.44%的毛利率有所改善;产品销量方面,三季度出货量环比有所下滑,主要受二季度下游负极客户集中备货,三季度负极客户调整备货节奏所影响;原材料方面,三季度乙烯焦油价格相比二季度有所下降。
2、公司对全年出货目标的预期是否有变化?
答:2024年前三季度,一方面得益于公司持续深耕品牌客户和新客户拓展,随着主要下游客户出货量的不断提升,公司负极包覆材料出货量同比增长幅度较大;另一方面随着“快充”、“超充”性能为代表的高倍率新一代动力电池以及其他领域新产品渗透率的提升,“二次包覆”提升了负极包覆材料在产品中的添加占比。公司将持续提升服务质量,提高产品品质,坚持以研发设计创新、生产技术工艺创新驱动自身发展,打造差异化竞争优势,努力实现全年出货目标。
3、负极包覆材料价格是否还会继续下行?
答:随着2023年末和2024年前三季度的价格调整,目前负极包覆材料价格处于相对低位,毛利率已降至过往最低水平,向下调整空间有限。同时,下游客户负极材料厂商持续保持较高负荷生产,行业增速依然较好,市场需求也在稳步提升。目前公司产品价格相对稳定。
4、公司做改善和提升盈利能力方面有哪些措施?
答:公司2024年主要围绕三方面提升公司盈利能力和竞争能力:一是市场拓展,通过提升产品品质和服务质量,增强客户黏性,优化客户结构,进一步提升公司在出货量和出货占比方面的领先优势;二是研发创新,一方面围绕产品品质提升和迭代领先,顺应行业当前发展趋势,另一方面围绕行业发展方向和技术趋势做技术储备,稳步推进差异化产品战略;三是降本增效,围绕生产工艺改进降耗和技改提效,稳步推进了一体化率以及南北两大基地协同供货。与此同时,我们还对奥晟隆与信德碳材料做吸收合并处理,优化管理及业务架构,降低管理及运营成本。
5、如何预测包覆材料明年的出货量,以及公司相应的产能规划?
答:目前公司有两个包覆材料生产基地,北方基地在大连长兴岛,涵盖奥晟隆和信德碳材料两个子公司,目前合计产能为4万吨/年;南方基地在四川彭州产能为3万吨/年,合计7万吨产能,此外,产线具有一定产能弹性。公司也在积极推进项目储备,同时将根据行业发展趋势、自身市占率目标以及下游市场需求等多方面因素综合考虑产能布局情况。
6、问:公司海外市场拓展的进展如何?
答:目前海外市场主要有两部分:一是中国的企业出海建厂,二是欧美本土企业需求量的增长。鉴于海外市场具有一定的议价空间且产品指标要求较高的特性,公司将逐步强化海外市场的中长期布局,引进资深人才加强海外市场团队建设,持续关注上述海外市场的发展机会,逐步增加与海外客户的沟通互动。
本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。