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中信证券(600030)内幕信息消息披露
 
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中信证券,高位建议超配日经,如今跌成狗!又吹红利我怕了…

http://www.chaguwang.cn  2024-04-22  中信证券内幕信息

来源 :金石随笔2024-04-22

  最近,中信证券又被嘲笑反指了,这次说的不是A股或茅台、宁德、腾讯这些权重股,而是年初涨势凌厉的日经指数。

  

  在3月6日,中信海外首席曾发表报告,尽管日股已大幅上涨,我们仍认为目前日股的上行机会大于下行风险,维持超配日股的建议。自此研报之后,日经指数自40097.63点一路下跌至37068.35点,区间跌幅7.55%。

  

  所以,在社区平台,网友纷纷表示,中信证券又反指了;中信反买,别墅靠海;无数次事实证明他都懂,他只是想骗韭菜前来接盘而已。有备注为东北证券投资分析师的博主感慨:又见中信证券为违规被罚,曾建议超配的日经指数跌成狗。

  

  来,一起看看中信证券给出的逻辑:1)从融资侧看,“安倍经济学”后日企盈利能力提高,日股的持续性上涨可能反映了大型日企经营效率改善的趋势,这不同于其纯粹因日元贬值而被动形成的账面增长。

  2)从投资侧看,东证所的上市公司治理改进计划、通胀良性循环的曙光、日银超宽松立场的持续和“巴菲特效应”等因素提振了投资者信心。

  但是,中信万万没想到,一方面日本宣布加息10个基点,将政策利率设定在0%-0.1%区间,正式告别8年的负利率时代;另一方面,日本央行取消收益率曲线控制(YCC)政策,但将继续购买日本国债,不过这也意味着日本央行在逐渐收紧货币政策。

  其实不止日本,由于日本股市受益于美国经济的外溢效应,日股受美股影响也很大。近期美国经济超预期,美债收益率继续上行,市场预计降息节奏进一步放缓或延迟,打压了股市。

  虽然中信证券确实反指了,但中信其实在1月24日就已经开始看好日经指数了。1月24日,中信表示,计日本经济复苏可持续,短期回调可介入,维持中长期“超配”建议。

  

  如果当时就买入,在高点可以盈利大约7%的。但即便如此,中信证券唱多日经的时间点都在日股的历史高位,无论如何都不好找补。

  

  其实不止中信,日本的经济学家一样非常反指。同样是在日经的历史高点的3月5日,日本金融集团Monex Group的经济专家、日本央行行长植田和男的学生Jesper Koll之前曾准确预测到4万点的创纪录高位。现如今,他给出最新预测,到2025年底日经指数将再上涨37%,目标55000点。

  

  最后,当中信开始看好铝板块、红利、出海等领域布局机会时,我有点恐慌了。中信证券预计年内国内电解铝行业将呈紧平衡态势,铝价以及吨铝盈利将维持高位。我们看好铝板块布局机会,维持铝板块“强于大市”评级。

  中信证券研报认为,投资者对海外流动性预期迅速下修,中东地缘冲突加剧金融市场波动;国内宏观运行平稳,政策更重落实而非新增;新“国九条”发布后市场生态将逐步改善,结构分化程度会不断加剧;随着年报、季报和机构持仓的集中披露,以及地缘扰动的密集出现,预计未来一个月市场博弈仍然激烈,配置上建议继续偏向红利,同时关注出海逻辑扩散。

  

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