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一家爆发式增长的半导体企业，IPO进程按下了终止键。
2024年1月11日，成都市汉桐集成技术股份有限公司申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。
2023年6月28日，深交所受理了汉桐集成首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件，并依法依规进行了审核。
7月24日，深交所向汉桐集成发出第1轮审核问询函。然而，面对深交所首轮问询，汉桐集成保持了沉默。直至此次撤回创业板上市申请，汉桐集成仍未能作出回复。
深交所流程记录显示，9月30日，因汉桐集成IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，因此深交所中止其发行上市审核。
12月30日，汉桐集成已更新提交相关财务资料。
12月31日，汉桐集成更新了一版招股书（申报稿）。
11天之后的2024年1月11日，汉桐集成及其保荐人中信证券撤回了上市申请。
截止1月15日，仅有4家IPO企业过会，撤否项目多达16家，其中审核未通过1家，因撤回材料终止15家；撤否项目涉及到9家券商，其中中信证券因撤回材料被终止项目最多，达5家。
财联社
值得一提的是，开年以来中信证券投行已被监管层处罚。
12日，证监会在官网公布6份行政监管措施决定书，分别对中信证券、中德证券和万和证券采取出具警示函措施，对6名保荐代表人采取监管谈话措施，受罚内容均与投行项目有关。
证监会经查发现中信证券保荐的恒逸石化（发行人）可转债项目，发行人证券发行上市当年即亏损、营业利润比上年下滑50%以上。按照有关规定，证监会决定对公司采取出具警示函的行政监督管理措施。
此外，近日中信证券还因此前保荐的IPO公司力源科技、*ST慧辰涉及财务造假而被市场质疑。
力源科技于2021年5月登陆科创板，当年公司虚增营业收入1.04亿元、虚增利润总额2707.29万元，其财务造假行为在2021年上半年就已开始。
去年6月，浙江证监局公布了关于力源科技的行政处罚判决书，因力源科技存在信息披露违法违规行为，对其处以300万元罚款，责令改正并给予警告；对沈万中、裴志国、金史羿、沈学恩、林虹辰、曹洋等相关人员给予警告，累计处以共计700万元罚款。
科创板公司*ST慧辰因控股子公司通过虚构与第三方业务、签订无商业实质的销售合同、提前确认项目收入等方式虚增收入和利润，导致公司招股说明书和多份财报存在虚假记载。
去年12月，北京证监局下发行政处罚决定书，对公司及董事长、财务负责人等4名责任人共计罚款1600万元。公告显示，*ST慧辰2020年至2022年年报均存在虚假记载。此外，公司在IPO阶段披露的招股说明书也发生了财务虚假记载的情况。
根据统计，按已完结的IPO项目统计，去年中信证券保荐的IPO企业共有62家已完结。其中，有30家公司成功上市，32家公司终止IPO，占比逾五成。
汉桐集成是一家专注于军用集成电路的研发、设计、封装及销售的企业，主要产品包括光电耦合器模块和芯片及高可靠军用集成电路封装产品，主要应用于航空、航天、兵器、电子、船舶等高精尖领域，向机载、弹载、舰载等武器装备进行配套。
截至招股说明书签署日，罗辑直接持有公司1707万股股份，占公司股本总额的48.17%，是公司的控股股东。公司实际控制人则为罗辑、罗偲元和罗彤，其中，罗辑与罗偲元是父女关系，罗辑与罗彤是兄弟关系。
作为控股股东的罗辑，1990年7月至1996年3月，担任国营亚光电工厂生产计划处副处长；1996年4月至1998年3月，担任原国防科技工业委员会科技部电子局参谋；1998年4月至2013年1月，担任原总装备部电子信息基础部电子局参谋；2013年1月至2014年3月，担任原总装备部综合计划部综合局总工程师。
2020年汉桐集成营业收入仅为2720万元，2022年便来到2.2亿元，两年就实现了超7倍的增长。2023年仅上半年，汉桐集成就录得营收1.12亿元，维持上一年的营收规模基本不在话下。
而2020年，汉桐集成净利润只有395万元，到2022年便来8419万元，在报告期首年初始基数较小的情况下，两年实现20倍的增长。2023年仅上半年，汉桐集成净利润就达到4771万元，与营收增速基本保持一致。
与营收、净利润相对应地，净资产也在翻倍增长。2020年，汉桐集成净资产只有2700多万，截至2023年上半年，净资产已达2.9亿元，实现了近10倍的增长。
2020-2022年及2023年上半年，汉桐集成主营业务毛利率分别为77.47%、81.95%、83.65%及77.82%，对比同行业可比公司的72.28%、71.41%、69.94%及70.47%均值，全部处于较高水平，分别高出5.19、10.54、13.71及7.35个百分点，并有逐年上升的趋势。
2020年度至2022年度及2023年1-6月，公司各年度合并口径前五大客户的收入占营业收入的比重分别为94.82%、94.88%、93.35%和86.38%。公司对第一大客户国微电子的收入占营业收入的比重分别为69.02%、60.83%、63.89%和29.27%，“独大”格局明显。
招股书显示，汉桐集成因股权激励确认的股份支付费用合计在4000万元以上。2021年、2022年和2023年上半年，汉桐集成分别进行现金分红833万元、6666.67万元和622.59万元，合计约为8122万元，分别占同期净利润的13.4%、79.2%和13%。
股份支付叠加现金分红，汉桐集成共计分掉公司净利润过亿元。再看汉桐集成此次终止的IPO募资计划，公司原拟募集资金6亿元，其中单独用于补充流动资金的金额就达到1.67亿元。
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