来源 :证券之星2022-06-30
2022年6月28日利亚德（300296）发布公告称：中信证券田鹏、百年资产李振亚、富达基金 QFIIPierce Qian、狐尾松资产胡亚男、煜诚基金赖昕、瀚朴投资余剑清、湖北省鄂旅投创业投资有限公司宋红婵苏雪飞田碧芸、久期投资刘喜、名禹资产王友红、瑞凌投资钟竞辉、上海龙全投资管理有限公司李龙全、上海瞻程投资管理有限公司邢增岛、申万宏源证券邓湘伟、武汉同温层资产管理有限责任公司余进洋、合众易晟张友彬于2022年6月28日调研我司。本次调研主要内容：
问：MicroLED的成本和定价与之前比是否有变化?
答：过去一年通过在工艺制程上的改进，我们MicroLED的生产成本已有所下降，将做售价的下调。同时，由于技术的突破，Micro将在产品间距上做更多扩展，6月30日公司将召开技术和产品发布会。
问：公司对MiniLED的规划及看法?
答：我们MiniLED产品的定位是直显的Mini倒装COB，目前可以量产。MiniLED作为一款过渡性产品仍有其存在的市场空间，公司为补充显示产品种类，将根据市场需求量推出Mini倒装COB产品。
问：请介绍下公司VR业务技术突破和未来增长点?
答：这个业务的核心在于我们全资收购的美国NaturalPoint（NP）所拥有的光学动作捕捉技术和产品。主要的业绩贡献来自于NP公司和北京虚拟动点公司。去年下半年开始，NP公司订单加速恢复，一个是由于元宇宙概念的提出带动了整个产业的发展，同时，NP公司发布了经过多年打磨升级的3.0版本的产品，新产品性能指标的提升催生了更多的应用。NP公司在海外是以硬件软件的销售为主。在国内，通过虚拟动点开展业务，以定制化解决方案的开发和实施以及数字化资产为主，通过将捕捉的形体动作转化为数字资产将来进行二次开发和应用。
问：请问公司海外市场产品形态,客户需求跟国内有什么差异?
答：海外市场可以分为两类，一个是以中高端产品为主导的欧美市场，另一个是以中端及下沉需求为主的亚非拉市场。利亚德于2015年收购美国平达（Planar），定位就是通过其渠道商布局中高端市场，对于亚非拉市场没有作为重点去开发。但是从去年，随着小间距性价比达到最优化，性能也更加稳定，加上我们在国内通过金立翔品牌将小间距成功推向了下沉市场，所以我们也看到了新的契机，认为亚非拉市场具备了进入的条件。今年上半年，我们重新组建团队，经过市场调研后开发了新的产品，下半年将通过Lemass和利亚德两个品牌正式开始在亚非拉市场的销售。
问：除了商显领域,利晶公司在其他领域上是否有储备?
答：MicroLED产品除了在商显领域外，在消费电视领域的应用可能会更快一些，我们是从大尺寸切入，然后陆续会向常规尺寸去渗透，但它确实还需要一定时间。再之后是VR眼镜、车载屏等更小尺寸的应用，这部分我们在推进，暂时还不具备大规模上市的条件。
利亚德主营业务：LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。
利亚德2022一季报显示，公司主营收入17.62亿元，同比上升18.21%；归母净利润1.15亿元，同比上升10.75%；扣非净利润1.03亿元，同比上升7.58%；负债率47.85%，投资收益187.46万元，财务费用2060.45万元，毛利率30.81%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为8.62。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5008.61万，融资余额减少；融券净流出174.37万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，利亚德（300296）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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