来源 :新浪财经2022-04-24
进入2022年以来，A股持续宽幅震荡，即将到来的5月份，市场走势又将如何？
对此，4月24日，中信证券发布最新研究观点称，预计全年稳增长目标不变，随着疫情影响减弱，季报披露结束，美元如期加息三因素落地，基建、地产和消费三主线在5月份有望迎来同步复苏，中期修复行情渐行渐近，建议继续紧扣稳增长主线，坚定布局估值低位和预期低位品种。
具体来看，以成交拥挤程度的结构特征判断，近期资金流出主要来自游资和散户，从估值、申赎和仓位判断，机构端资金调仓和减仓处于尾声，市场情绪已回落至2018年以来低点附近。
同时，主要指数的动态市盈率也已回落至2010年以来25%分位以下，其中主要蓝筹指数处于2018年以来10%分位以下，中国经济长期向好的基本面不会改变，当前指数中长期配置性价比凸显。
此外，经济方面，此轮疫情影响较大，上半年经济增长回到目标水平的困难较大，但全年稳增长目标不变，预计二季度扩大投资相关政策将加力提速，供应链疏导和消费刺激并举，基本面预期有望逐步改善。此轮国内疫情扰乱了几条基本面主线的复苏节奏，随着疫情扰动逐步缓解，稳增长政策二次发力落实，预计基建、地产和消费三条主线将在5月后进入共振复苏阶段。
配置上，中信证券建议，继续紧扣稳增长主线，坚定布局估值低位和预期低位品种。具体包括：估值处于相对低位的品种，建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商、物管和建材企业，现金流明显改善的通信运营商，新基建领域的智能电网及储能和受益“东数西算”的数据中心和云基础设施，具备新材料等新业务发力能力的精细化工企业。基本面预期处于相对低位的品种，重点关注受供应链和成本压制的中游制造在压制因素缓解后的配置机会，如智能汽车及零部件、光伏风电设备等，基本面预期仍处于低位的航空、酒店和百货商超。此外，近期可重点关注一季报有望超预期品种，建议聚焦在光伏、半导体、白酒、中药、建筑板块。