来源 :中证网2021-10-22
中证网讯（记者昝秀丽）中信证券董事长张佑君21日在2021金融街论坛年会上表示，随着注册制改革步入“深耕时代”，保荐机构亟需加强执业能力建设，当好资本市场“看门人”和价值公司的“发现者”。他建议，保荐机构需在推荐“真公司”的基础上，更多地推荐“好公司”，回归价值发现、资产定价和信息服务的功能定位，提升执业和服务能力。
“以科创板和创业板注册制改革试点为契机，2019年至今的资本市场改革取得了丰硕成果。”张佑君表示，2019年至2021年10月底，A股股权融资规模超过4万亿元，特别是IPO融资规模中科技型行业占比超过40%。注册制已成为推动资本市场改革及经济高质量发展的核心抓手，在助力“双循环”格局的实现、服务实体经济以及助力科技创新等方面的能力持续增强。
他建议，证券公司要加强对国家政策、行业发展的研判能力，提升价值发现甄别能力，更好地服务国民经济发展和国家战略。
一方面，注册制下对中介机构的执业要求大幅提高。在保荐机构责任方面，保荐机构在项目筛选、尽职调查、信息披露、持续督导、质控内核、估值定价等环节，要全流程全方位提高执业标准。保荐机构需在推荐“真公司”的基础上，更多地推荐“好公司”，回归价值发现、资产定价和信息服务的功能定位，提升执业和服务能力。
另一方面，修炼内功、优化内部管理，提高保荐机构执业水平。首先，注册制下上市标准的多样化，使得项目在筛选方面对过往的财务指标更具包容性，保荐机构应更加关注企业的成长性、可投性、核心竞争力及企业价值。在拟上市公司的行业定位、发行条件、规范性等方面严格把关，守好拟上市公司进入资本市场的“第一道门”。其次，注册制下压实中介机构法律责任，保荐机构应落实全流程监控，持续巩固三道防线、优化内控流程，加强专业化分工，同时利用信息化辅助手段，全面把握项目风险进一步细化、完善尽职调查标准，细化各阶段审核流程工作要求，并根据注册制要求提高持续督导标准。再次，注册制下随着项目增加和风险责任加重，保荐机构应加强质控、内核人员招聘和团队建设，坚守风险控制底线，切实把控项目执行风险和信息披露风险，建立健全风险项目主要人员问责机制，推动项目质量与考核评价相挂钩。最后，注册制下随着资本市场基础制度建设逐步完善，定价机制逐步市场化，要求保荐机构要加强专业能力建设，提升价值发现及估值定价能力，为投资者提供更有投资价值的标的。
“中信证券积极融入资本市场改革发展大局，为优质企业提供融资服务，为注册制改革成果添砖加瓦。”张佑君介绍，截至2021年10月15日，中信证券已经成功保荐科创板和创业板共72家IPO企业，融资规模约千亿元，助力包括凯赛生物、康希诺、石头科技在内的一批新经济龙头企业实施创新驱动发展，涉及医疗健康、信息传媒、新能源、新材料等国民经济重点行业。
他表示，中信证券将秉承注册制的理念，坚守资本市场“看门人”的责任，落实归位尽责的要求，服务好实体经济，向着“全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行”愿景前进。