民生证券给予中国石化推荐评级 2023年半年报点评：库存损失拖累业绩 高分红+高回购彰显信心

　　民生证券08月28日发布研报称，给予中国石化（600028.SH，最新价：6.2元）推荐评级。评级理由主要包括：1）23Q2归母净利润同环比下降；2）勘探及开发：天然气产量大幅增长，油价下滑致利润下降；3）炼油：产量高增长，炼油产品毛利大降和库存损失致板块业绩承压；4）化工：产品结构优化，受制于化工市场需求疲软、产能集中释放，板块业绩亏损；5）营销和分销：成品油需求回升，业绩同环比增长；6）分红+回购，坚定发展信心。风险提示：价格大幅波动的风险，化工品所需原材料价格上涨的风险，疫情反复导致需求不及预期的风险。