《大行》汇丰研究降中远海能(01138.HK)目标价至6.5元 市场盈测下调可能限制短期上涨空间

　　汇丰研究发表研究报告指，中远海能(01138.HK)受到季节性疲弱影响，第三季经常性净利润按年下降19%，按季跌41%。由于市场VLCC运费下降23%，成品油轮收益下滑41%，因此收入按季减少6%。期内，国际航运的毛利率按季下滑18个百分点至16.9%。

　　汇丰研究表示，成品油船运费下降导致股价回落，但明年供应放缓可能会限制股价上涨空间。虽然季节性因素有所改善，但油轮运费趋势仍然好坏参半，VLCC的运费回升至每日3万美元以上，但成品油轮盈利则持续疲弱。该行相信，成品油轮的新船交付或会限制原油轮盈利的上升空间。

　　该行指出，考虑到近期成品油船运费疲软，认为市场对中远海能过度乐观。该行认为，除非现货运费在季节性强劲的第四季继续大幅上升，或需求可见度因中国的刺激政策而改善，否则潜在的盈测下调或将限制短期上涨空间。该行将集团目标价由7.5元下调至6.5元，续予「减持」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-31 12:25。)

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