鹰眼预警：上港集团经营活动净现金流/净利润比值低于1

http://www.chaguwang.cn 2023-04-03 上港集团内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-03

　　4月3日，上港集团发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为372.8亿元，同比增长8.72%；归母净利润为172.24亿元，同比增长17.31%；扣非归母净利润为168.84亿元，同比增长23.69%；基本每股收益0.7423元/股。

　　公司自2006年10月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为475.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为372.8亿元，同比增长8.72%；净利润为179.1亿元，同比增长15.69%；经营活动净现金流为137.93亿元，同比增长2.06%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　? 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为372.8亿元，同比增长8.72%，去年同期增速为31.28%，较上一年有所放缓。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.77低于1，盈利质量较弱。

　　? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.22、0.87、0.77，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为37.81%，同比下降7.13%；净利率为48.04%，同比增长6.41%；净资产收益率（加权）为16.25%，同比增长2.79%。

　　从非常规性损益看，需要重点关注：

　　? 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为69.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为33.35%，同比下降9.56%；流动比率为1.8，速动比率为1.35；总债务为417.62亿元，其中短期债务为98.26亿元，短期债务占总债务比为23.53%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为11.52，同比下降9.63%；存货周转率为1.79，同比增长32.84%；总资产周转率为0.21，同比增长0.74%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　? 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.55%、1.74%、1.93%，持续增长。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为43.2亿元，较期初增长151.9%。

　　? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为13.3亿元，较期初增长45.67%。